IPO募资超5200亿元创新高 债市融资稳步提升

今年以来,我国资本市场直接融资能力持续增强,股债市场融资规模稳步增长,服务实体经济成效显著。

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股票融资方面,年内500多只新股在A股上市,IPO募资总额超5200亿元,新股数量及募资额均创历史新高;债券融资方面,沪深交易所债券市场发行规模达16.77万亿元,连续多年稳步增长。

股票融资、债券融资齐头并进,与资本市场运行制度持续完善密切相关。随着注册制改革深入推进,股票融资有望再提速,与此同时,债市融资规模将继续上升,资本市场直接融资功能将得到充分发挥。

年内508只新股上市

募资超5200亿元

今年以来,A股共有508只新股上市,首发募集资金总额达5229亿元,数量及金额均创历史新高。

按照申万一级行业分类,上述508家上市公司中,机械设备行业数量最多,达79家;医药生物行业次之,有57家;电子行业紧随其后,为50家。

值得注意的是,注册制下新股发行提速,发行定价更加市场化。从上市板块来看,上述508只新股中,创业板数量最多,达193只;科创板次之,有156只。科创板与创业板IPO募资规模合计3350亿元,占年内募资总额的64%。

科创板、创业板IPO融资占比高,表明现阶段我国通过加快推进注册制改革,使更多处于初创期的新经济企业尽快到A股市场上市融资,帮助企业快速成长壮大。

总体而言,现阶段我国上市公司股权融资规模仍然占据较大比重,但债权融资规模快速增长,上市公司的融资方向更多是符合当前经济形势的变化。在加快推进注册制改革的大背景下,A股市场将会充分发挥融资功能,助力更多企业解决融资难问题,为我国经济转型做贡献。

今年股市融资情况体现出注册制的优势,板块定位更加明确,创新企业、高科技企业得到的支持力度显著加强,IPO数量和融资总额都创历史新高,股权融资作为企业主要融资渠道的作用日益明显。

在全面实施注册制之后,预计明年股市融资仍会加速,在货币政策适度宽松的情况下,可以为实体经济带来更多资金,深圳、上海、北京三大交易所定位清晰、相互补充,市场总体规模将显著提高。

注册制下,新股IPO发行效率明显提升,新股数量显著增加,这也进一步推高了今年的IPO募资总额。最近召开的中央经济工作会议强调,全面实行股票发行注册制,这也意味着未来股票市场首发募资规模将持续增长。

交易所公司债发行量

同比增长11%

债券市场是优质企业筹措中长期资金的重要场所。作为公司融资的重要渠道,交易所债券市场规模不断壮大,债券市场服务实体经济作用凸显。

今年以来截至12月22日,沪深交易所债券市场发行各类债券16.77万亿元。而此前三年该项指标分别为15.88万亿元(2020年)、10.47万亿元(2019年)、8.82万亿元(2018年)。

截至12月22日,年内沪深交易所发行公司债3952只,发行规模3.36万亿元,发行数量同比增长11%,规模同比增加0.7个百分点。其中,一般公司债发行1399只,发行规模1.61万亿元;私募债发行2553只,发行规模1.75万亿元。

债券市场的高质量发展有赖于市场基础制度及监管体系的不断完善。注册制下,公司债发行条件优化,审核效率提升。今年5月份,沪深交易所分别就《公司债券发行上市审核规则》《公司债券上市规则》等4项规则向社会公开征求意见,进一步提高上市挂牌效率。在稳妥处置债券市场违约风险方面,监管部门也表示,通过提升违约债券转让效率、优化上市公司债转股实施渠道、完善债券违约司法救济渠道等方式,进一步健全市场化法治化违约处置机制。

今年债券市场的明显变化在于发行主体的分化。在投资者风险偏好降低的背景下,资质相对较弱的发行主体逐步退出债券市场,明年分化趋势可能还将延续,进一步加速债券市场优胜劣汰。同时,在政策的鼓励和引导下,围绕‘双碳’、绿色等主题的债券发行规模将持续增加,进一步推动明年债券融资规模的健康稳定增长

债市融资呈现逐年稳步上升的势头,债息率相对较低且变化有序,这体现了我国债券市场的健康发展。债市能够提供长期融资,优化债务结构。在市场化步伐不断加快和企业现金流亟需优化的背景下,明年公司债规模有望提升,债市总体融资规模会继续上升。

本文采编:CY

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