一、免税行业概况
根据中国免税政策的相关规定，市内店的设立需经中央四大部委（财政部、商务部、海关总署、税务总局等）把关，最终报国务院审批，流程复杂、管理严格。随着引导海外消费回流、刺激国内消费等相关政策落地，市内免税店政策的完善逐步提上日程。2020年以来，国家各部委、地方政府等均出台相关政策文件，致力于完善市内免税店相关政策，促进海外消费回流。
2020年以来关于市内店相关政策梳理
资料来源：公开资料整理
二、中国出境游人数及在日韩免税消费情况
据统计，2014-2018年中国出境游人数复合年均增长率为8.6%。受部分境外地区社会动荡影响，2019年中国公民出境旅游人次达到1.55亿，同比增长3.3%，增速有所回落。
2010-2019年中国出境游人次及增长
资料来源：文旅部，华经产业研究院整理
但目前中国持有有效因私普通护照仅有1.3亿人，占总人口比例不足10%；出境游人次占总人口的比例也仅11%，未来出境渗透率仍有巨大提升空间
2010-2019年中国出境游客渗透率情况
资料来源：文旅部，华经产业研究院整理
在日本入境游人次和消费规模上，中国居民的占比都位列第一。自2015年起中国游客赴日旅游人次稳步增长，至2019年已累计增长近一倍。据统计，2019年全年中国游客入境人次959万，同比增长12%；中国游客消费额达1182亿元。
2015-2019年中国访日游客人数及增长
资料来源：公开资料整理
2018年中国人占韩国入境旅游人次的31%，但中国人在韩国的免税消费约占韩国免税业总规模72%，是绝对的消费主力。中国人在韩免税消费金额已达125亿美元，约合人民币878亿元。
2017-2019年中国在韩免税消费金额及增长
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国免税业行业发展前景预测及投资战略研究报告》
三、中国海南离岛免税市场现状分析
海南离岛免税政策自2011年落地以来，政策稳步放宽、免税店数量增加、品牌丰富度提升、价格优势快速凸显。2019年海南离岛免税销售额133.76亿元，同比增长32.7%；
2012-2019年中国海南离岛免税销售额及增长
资料来源：公开资料整理
2019年三亚免税城和美兰机场店分别实现销售额101.7和23.2亿元，2017至2019年销售额复合增速分别为29%和6%，三亚免税店的快速增长是驱动海南离岛免税整体快速增长的主要驱动力。免税龙头规模扩张、招商采购实力增强、全岛供货协统一趋势不变，未来海南免税行业规模预计在免税龙头主导下将持续稳健成长。
2019年中国海南离岛免税店销售额
资料来源：公开资料整理
2019年海南全省免税购物人次从112万人次增至384万人次，年均复合增长率约19%；客单价从2054元/人增至3542元/人，年均复合增长率约8%。
2012-2019年海南免税购物人次及客单价
资料来源：公开资料整理
四、影响室内免税店盈利的因素分析
免税店规模+店面选址+网上免税店，三大核心优势推动韩国市内免税店发展相比机场店需求更大。从韩国市内免税店成功经验来看，相较机场免税店优势在于更加优越的地理位置，低廉的租金以及宽阔的门店。对免税店盈利进行拆分，影响收入的因素主要是免税店区域的客流量、进店率与人均消费，成本主要包括进货成本、特许经营费，租金和关税。
影响室内免税店盈利的因素
资料来源：公开资料整理
五、中国新增设市内免税店情况
2019年以来多地市内免税店重启，上海、北京、大连、青岛、厦门、南京等多个城市免税渠道业态多样化、门店不断增设，中国免税零售商的持续投入有助于提升国内免税渠道便利度，促进免税销售规模扩张，强化中国免税公司对国际品牌商的议价能力以降低中国免税渠道整体销售定价，提升渠道盈利性、扩大消费者触达能力。
2019年以来中国持续增设市内免税店
资料来源：公开资料整理
华经产业研究院通过对中国免税行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析免税行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及免税行业重点企业的产销运营分析，并根据免税行业发展轨迹及影响因素，对免税行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解免税行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2020-2025年中国免税业行业市场调查研究及投资前景预测报告》。
