一、天然石墨负极出货量
天然石墨是从天然石墨矿中提炼出来的，我国天然石墨通常分为晶质石墨和隐晶质石墨，其中晶质石墨（天然鳞片石墨）是高端石墨产品的重要原料，主要分布在黑龙江、山东、内蒙古等地，隐晶质石墨主要分布在内蒙古、湖南、吉林等地，据统计，2018年中国晶质石墨查明资源储量为4.37矿物亿吨，相比2017年增长了0.7矿物亿吨。
2013-2018年中国晶质石墨查明资源储量
资料来源：自然资源部，华经产业研究院整理
21世纪以来，天然石墨的研究和利用进入多元化，其中动力型锂离子电池对负极材料的需求，带动了球形化石墨的产销热潮。受益于国家补贴政策对新能源汽车销量的推动，人造石墨负极需求和产能增长迅速，而国内电池厂对天然石墨使用效果不佳，天然石墨出货占比持续下滑，2019年我国天然石墨负极出货量为4.9万吨，同比2018年增长6.5%，占动力电池负极出货总量的18.3%。
2014-2019年中国天然石墨负极材料出货量
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国天然石墨行业市场调查研究及投资前景预测报告》
二、天然石墨负极市场格局
在天然石墨市场中，贝特瑞处于绝对龙头地位，市场占有率达63%，行业内其他企业还包括翔丰华、杉杉、中科星城、正拓、金润等，但市占率较小。由于日韩等海外电芯企业主要以低成本的天然石墨为主，而贝特瑞深耕天然石墨，拥有优质的鳞片石墨矿，目前已成为韩国锂电池企业三星SDI和日本电池企业松下的主力供应商。
2019年中国天然石墨市场格局
资料来源：公开资料整理
贝特瑞以锂电负极及正极业务为核心产品，其中负极材料业务贡献最大，2019年贝特瑞负极材料出货量58991吨，营收为29.3亿元，同比增长了24.2%，负极出货量连续多年第一，且在天然石墨负极领域具备绝对优势，稳固第一位置，在成本、性能等方面具有领先优势。
2015-2019年贝特瑞负极材料营收情况
资料来源：公司公告，华经产业研究院整理
2016-2019年贝特瑞在天然石墨领域的市占率
资料来源：公开资料整理
三、天然石墨发展前景
与人造石墨相比，天然石墨的倍率性能和循环性能较差，但容量、传热和导电性较优，工艺相对简单，成本低，主要应用在消费电子、储能领域。2019年全球电化学储能累计装机量为8089.2MW，同比增长22.1%，增速较2018年有所回落，但总体维持前两年的稳定增长态势，在全球电动化趋势下，储能电源的应用将成为电力调节的有效工具，并成为锂电池重要增长领域，进而带动天然石墨需求。
2015-2019年全球储能市场装机规模
资料来源：公开资料整理
2019年新能源补贴政策大幅退坡，对行业形成较大冲击，在降本压力和动力电池新技术的加持下，磷酸铁锂电池的成本优势逐渐显现，2020年以来搭载磷酸铁锂电池的车型占比呈增长趋势。从材料体系来看，天然石墨与磷酸铁锂可以形成互补，且均具备成本优势，能够较好的适应新能源汽车降本需求，在新能源汽车平价的大趋势下，低成本天然石墨大有可为。
天然石墨与磷酸铁锂性能对比
资料来源：公开资料整理
华经产业研究院对中国天然石墨行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对天然石墨行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对中国行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2020-2025年中国天然石墨行业市场前景预测及投资方向研究报告》。
