一、我国尿素生产现状
尿素，又称脲、碳酰胺或碳酰二胺，由氨和二氧化碳在高压下合成，是最常用的脱水氮肥产 品。尿素易溶于水，水溶液呈中性，属中性化学肥料，是我国最主要的化肥品种。我国尿素生产技术成熟、质量稳定、产品同质性强，不同企业、不同装置、不同原料生产的尿素，品质基本上无差别。而依据国标，尿素可按用途、等级和粒度进行分类。根据用途，可分为农业用和工业用，农业用尿素占比72%。根据等级，可分为优等品和合格品，主要依据尿素的含氮量、水分、缩二脲等指标进行界定，市场上流通的尿素优等品占比在90%以上。金融危机爆发以后我国推出大规模经济刺激计划，大量的尿素产能项目上马，尿素产能与产量快速上涨，行业过剩的态势较为明显，一直到2016年开始国内产量才逐步下降，近年来尿素产量基本稳定在5500万吨左右，产能利用率保持在70%-80%之间。目前我国是全球第一大尿素生产国与消费国，产销量占到全球的四分之一以上。
2012-2020年我国尿素产量变化情况
资料来源：中国化肥信息网，华经产业研究院整理
二、尿素上游产业情况
我国尿素生产原料以煤和天然气为主，煤气加工是尿素最大的上游产业，其中由于我国煤炭资源丰富，因此以煤为原料的尿素（简称煤头尿素）产能占到总产能的74%左右，以天然气为原料的尿素（简称气头尿素）产能约为22%，还有少量以焦炉气为原料的尿素。就尿素用煤来源地来说，我国尿素企业煤炭原料采购主要采取就近原则。具体而言，煤炭富裕省份自用本省货源，较少有采购外省煤炭现象。华北、华东、华中部分非煤炭主产区的省份主要采购山西、内蒙古和河南等省份煤炭作为尿素生产原料。西南尿素企业受运输不畅及运距较远影响，所用煤炭以周边区域为主，但部分地区煤炭品质较差，优质煤炭仍需从山西或河南地区采购。而气头尿素生产企业主要集中在天然气资源丰富的西南和西北地区为主。现阶段国内尿素生产企业100余家当中尿素产能在百万吨以上的企业数量约为30家，而随着化肥行业的结构调整和行业自身的发展状况，尿素企业呈现大型化、集团化的态势。
2019年我国尿素生产原料产能结构
资料来源：公开信息整理
三、尿素下游消费市场
从下游来看，尿素农用一般用作肥料，属中性速效肥料，可直接施用，也可与磷肥和钾肥加工成复合肥后，再施用于农作物。工业方面尿素主要用于生产脲醛树脂、三聚氰胺、电厂脱硝和汽车尾气处理等。除此之外，尿素也可作为饲料添加剂，在医药和化妆品领域也有应用。其中最主要还是化肥工业，农业用肥和复合肥占到尿素应用市场的75%以上。从下游产业对尿素价格的影响来看，尿素在胶合板厂的成本占比并不高，胶合板厂更多的是库存管理，而不是投机，因此消费较为均匀，对尿素价格扰动不大。尿素构成三聚氰胺的主要成本，但工厂普遍库容不足，因此三聚氰胺企业对尿素的采购也主要是库存管理。复合肥厂普遍库容很大，且尿素用量大，这就决定了复合肥和农用肥企业是尿素最重要的影响因素。
2019年国内尿素消费市场产业结构
资料来源：公开信息整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国尿素市场发展前景预测及投资战略咨询报告》；
近年来除了供给侧结构性改革导致国内尿素产量出现一定的下滑以外，国内农业相关政策也推动了尿素需求进一步走低。2015年以来国家调减种植面积，鼓励种植大豆、马铃薯等根茎类植物，导致化肥施用量下降。同时农业部提出2020年国内化肥农药施用量零增长，因此十三五规划期间国内农用化肥施用量从5984.41万吨下降至5403.59万吨，这些措施都导致了尿素市场需求的持续下降。
2012-2019年我国农用化肥施用折纯量
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
四、影响尿素市场行情的因素
从价格上来看尿素价格具有明显的周期性，主要体现在其受季节性影响较大，3-4月份是春耕春管的高峰期，尿素的用量较大，市场比较活跃，特别像5-7月南北方普遍进入追肥期，尿素需求快速增加，价格往往会有所上涨，而进入冬季北方由于供暖期环保政策导致部分产能下降，气头尿素企业的原料天然气限量供应，而煤炭供应紧张，价格上调，各尿素企业的成本增加，部分企业的开工不得不低负荷运行。10月中旬之后农需基本结束，尿素此时步入淡季，此时生产企业库存不断增加，而现货价格不断走低。目前来看国内尿素市场价格影响的外部不确定性来自印度产能能否如期投产，尽管进口尿素比重不到10%，但是在用肥需求集中的背景下，海外招标对于国内市场的信息影响将被进一步放大。
2017-2021年国产尿素市场价格波动情况
资料来源：农业农村部，华经产业研究院整理
五、我国尿素进出口情况
2015年以来我国尿素出口量呈现整体下降态势，从2015年的1374.8万吨下降至2020年的545.1万吨，2016年开始我国尿素市场产能及产量均开始下降，从原来的供大于求的状况，蜕变成供需紧平衡的状态。国家在政策方面的优惠逐年取消，且近两年环保政策高压，多方面原因使得尿素市场加速优胜劣汰，落后产能退出市场。除了国内尿素产能的下降以外。由于国内市场价格提升较快且企业盈利水平较高，因此多数企业往往选择内销，另外国际尿素市场竞争压力与日俱增，中国尿素出口价格优势不强，我国是全球少数几个以煤炭作为尿素生产主要原料的国家，在成本上受到汇率和其他大宗商品价格影响更大，目前我国已经成为全球尿素市场的高地，进口尿素的竞争力显著增强。
2015-2020年我国尿素出口数量统计情况
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
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