一、羽绒服发展概述
全球羽绒服行业从1936年美国企业家和探险家埃迪·鲍尔发明出世界上第一件羽绒服起步， 1936-1970年：户外运动装备起步，不断尝试款式创新。1971-1990年：轻便工作装成为新需求，功能性突出。设计师对第一代羽绒服进行现代化改造，该阶段羽绒服以实用性为主，出现了可在工作场合穿着的“睡袋外套”式羽绒服和具有极强保暖抗寒性的羽绒服。1991年以后，户外羽绒服走向大众，高端品牌引领行业迈向时尚时代，高端品牌加拿大鹅、Moncler踏入时尚界和奢侈品行业，将羽绒服行业带入时尚时代。
全球羽绒服发展历程
资料来源：公开资料整理
二、羽绒服行业产业链整体分析
目前我国羽绒服行业以制造商品牌模式为主，企业在生产、成本控制、管理、品牌推广、销售渠道等方面全面负责。行业上游对接生产羽绒服所需要的原材料企业，原材料包括羽绒、服装面料和各种辅料；中游生产环节一般由企业内部控制，企业生产工艺和产品质量成为竞争关键；行业下游为各类销售渠道，羽绒服厂商以直营和经销的方式通过各类渠道触及消费者，具体包括专卖店、商超、百货商店、电商等。
中国羽绒服产业链全景图谱
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1、上游价格
羽绒议价能力受限，政策趋严倒逼行业洗牌。我国是世界上最大的羽绒及制品生产、出口和消费国，丰富的羽绒原料资源及先进的加工能力和工艺水平成为我国羽绒产业发展优势。此外，羽绒行业为高污染行业，属于环境治理的重点对象。近年来国家环保督查治理力度不断加大，关停了许多不符合环保要求的养殖场，鹅鸭屠宰量有所下降，一定程度上减少羽绒供应，叠加期间禽流感疫情影响，推动羽绒价格上涨，行业议价能力受限。长期来看，行业洗牌加速，资源向头部大型厂商集中，规模小、不达标的厂商将被逐渐淘汰出局或者被头部企业并购。
2016-2019年鸭绒和鹅绒成本变动情况
资料来源：公开资料整理
2、下游销售
下游专卖店兴起，线上渠道步入快车道。下游销售渠道通过购物中心、百货商场、步行街区、商超、线上电商等多方面布局，全面触及消费者。线下渠道经销商为主。2010年以前我国羽绒服销售渠道以百货商店为主，后因联营模式局限优势逐渐减弱，专卖店、商超等渠道快速发展；相比百货渠道的寄售店，专卖店更能凸显产品定位，在消费升级趋势下更受消费者青睐；商超渠道主要作为过季产品的夏季促销渠道，产品多为中低端价位；随着互联网的兴起和年轻一代消费者成为消费主力，相对标品的羽绒服在电商渠道发展日益成熟，网络销售成本相对较低，部分产品价格低于实体店，单件成交量较大，基本款动销情况最好，高端产品表现相对较差。行业整体销售成本中，批发成本占55%，销售费用占比35%。
羽绒服各销售渠道占比分布情况
资料来源：公开资料整理
中国羽绒服行业销售成本占比情况
资料来源：公开资料整理
三、羽绒服行业市场现状
1、市场规模
羽绒服品类得到认可，细分赛道增速较快。数据统计，疫情前2019年中国羽绒服市场规模达1209亿元（2020年受疫情影响行业规模及增速有所波动，故选取2019年数据作参考），2014-2019年中国羽绒服市场规模年均复合增速达11.7%，远高于男装4.8%的增速和女装5.9%的增速。预计未来几年随着羽绒服渗透率提升及产品得到消费者认可下的量价提升作用下，有望维持高单位数的增速。
2014-2020年中国羽绒服市场规模及增长率
资料来源：中国服装协会，华经产业研究院整理
2、产量状况
近几年我国羽绒服行业受到生产成本上升、产能过剩、市场竞争混乱等因素的影响，产量迅速下滑。数据显示，2014至2019年，我国羽绒服产量从24288万件减少至15204万件，截止至2020年末，中国羽绒服产量仅有10023万件，同比2019年下降5181万件。
2014-2020年中国羽绒服产量变动情况
资料来源：中国纺织工业发展报告，华经产业研究院整理
四、羽绒服市场结构
1、企业格局
我国羽绒服行业竞争格局基本明朗，波司登独揽中高端市场。纵观羽绒服市场，国际品牌Canada Goose和Moncler占据高端市场，鸭鸭、雪中飞等专业羽绒服品牌以及优衣库、海澜之家为代表的全品类服饰品牌瓜分大众市场。而波司登以其羽绒服专家的形象和中高定价稳坐中高端市场，在高端奢侈品牌和大众消费品牌之间独揽中间市场份额。
中国羽绒服品牌竞争格局情况
资料来源：公开资料整理
2、成本结构
原材料提价及消费升级驱动客单价上行。生产成本方面，羽绒服原料成本占总成本约75%，主要包括鹅绒/鸭绒（45%）、面料（25%）、辅料（5%）；人工成本占总成本约12%，其他运营成本占比约13%。2016年以来，原材料鹅绒、鸭绒价格提升明显近乎翻倍。
中国羽绒服生产成本结构占比情况
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国羽绒服市场全面调研及行业投资潜力预测报告》；
3、商业模式
线上渠道的蓬勃发展推动自营零售模式快速发展。羽绒服产品的销售渠道包括批发和零售。批发商主要由大大小小的百货商场、连锁店，区域、国家和国际经销商以及互联网零售商组成；零售主要是品牌自营的线下零售店和线上平台。传统的销售渠道以批发为主，但是近年来全球电商的迅猛发展使得零售渠道的销售收入占比越来越高，并且对于一些长期通过批发渠道销售的大品牌而言，零售收入占比已经超过了批发收入。
羽绒服商业模式示意图
资料来源：公开资料整理
五、羽绒服前景分析
1、渗透率较低
渗透率提升可期，行业扩容趋势渐明。目前我国羽绒服普及率约10%，对标欧美地区30-70%普及率有较大提升空间，主要系我国冬季秦岭淮河以北温度普遍在零度以下，面积大人口多，而冬季温度极低的东北地区目前仍多以皮草过冬，西北地区渗透率有限，羽绒服有望通过轻柔蓬松、保暖性强的优势进一步提升渗透率。同时消费者对羽绒服的购买频率提升，每年至少购买一件的消费者占比达75%。在客单价和渗透率提升的双重驱动下，羽绒服行业市场规模有望进一步提升。
2019年羽绒服消费者购买频率分布图
资料来源：公开资料整理
2、市场逐步出清，龙头优势明显
低价格带竞争激烈，小品牌逐渐出清。千元以下市场参与者众多，以国产羽绒服品牌和全品类品牌为主。消费升级下消费者对羽绒服功能性和时尚性要求提高，一方面要求企业具备现进的生产技术，如防跑绒、防风透气等特性，另一方面对企业供应链水平要求更高，可以快速反应的企业更可能抓住潮流变化风口。龙头波司登生产技术先进，产品质量过硬，目前波司登自动化率已达到20%，预计未来自动化率可提升至50~60%，供应链流程和智能化全面优化，运营效率全面提升，可达到快反13天。同时，消费者的品牌意识增强，其中波司登作为国产“羽皇”，在羽绒服细分赛道品牌号召力强大。生产技术、供应链水平和品牌力构筑行业竞争壁垒，生产技术落后以及供应链水平不足的小品牌逐渐出清，龙头竞争优势明显。
华经产业研究院对中国羽绒服行业的发展现状、产业链发展格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。为企业、科研、投资机构等单位了解行业最新发展动态及竞争格局，把握行业未来发展方向提供了专业的指导和建议。更多详细内容，请关注华经产业研究院研究出版的《2021-2026年中国羽绒服行业市场供需格局及行业前景展望报告》。
