一、制冷剂产业概述
制冷剂是一种在制冷机中完成热力循环的介质，作为重要的氟化工下游产物，制冷剂被大量应用于汽车制冷、空调、冰箱等产品。
环保需求推动制冷剂产品的不断迭代。目前制冷剂发展出了四代产品，每代升级均伴随制冷剂的ODP（消耗臭氧潜能值）和GWP（全球变暖潜能值）的下降。第一代制冷剂是CFC（氟氯烷烃）类物质，代表产品包括CFC-11（R11），CFC-12（R12）。第二代制冷剂是HCFC（氢氟氯烃），最具代表性的是HCFC-22（R22）最为人们熟知。第三代制冷剂是HFC（氢氟烃），以HFC-134a（R134a），HFC-410a（R410a）及HFC-245fa(R245fa发泡剂)为代表，其ODP值已降到零。第四代制冷剂主要是指HFOs制冷剂，氢氟烯烃（HFOs）代表产品包括R1234ze和R1234yf，其GWP值进一步降低，但目前成本较高，尚未大规模推广使用。
四代制冷对比情况
资料来源：公开资料整理
目前国内制冷剂产品主要为第二代的R22，第三代的R134、R32、R125和R410等，第四代产量极小。其中，R22和R410a分别用于非变频空调和变频空调，市场空间主要来自于存量空调的维修及新增空调；R32节能环保性能较好，未来有望替代R22；R134a不仅用于冰箱、汽车空调，还可用作药用辅料治疗肺部疾病等。第四代制冷剂代表产品有R1234ze和R1234yf，已有部分产品进入商业化应用初级阶段，多数产品仍处于试用或研发阶段，但研发、制造、下游转换成本较高，以及推广应用存在不确定性，其大规模替代第二代和第三代制冷剂产品尚有较长周期。
各制冷剂系列基本特点
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二、制冷剂产业链整体分析
1、产业链整体分析
二代、三代制冷剂的主要原料为烷烃氯化物/烯烃氯化物（来自石油工业与氯碱工业）及氢氟酸（原料为萤石与浓硫酸）。二代制冷剂、三代制冷剂对氢氟酸的单耗通常为：0.5、0.9吨/吨。四代制冷剂的制备方法众多。理论当量上，每生产一吨HFO-1234yf需要消耗4吨R22，氢氟酸单耗为2吨/吨，高于第三代制冷剂的0.80吨/吨。就其下游应用而言，主要用于空调和汽车等。数据显示2019年空调占比78%，汽车占比仅为6%。
制冷剂产业链整体图谱
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2019年冷剂下游市场结构
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2、下游市场分析
我国空调产量自2012年起整体呈现波动上涨趋势，目前年产量达2亿台以上，是制冷剂最大的下游消费市场。数据显示，2019年我国空调总产量达21866万台，同比2018年增长6.5%。因空调产业具备明显的季节效应，2019年上半年销售量占比60%左右。2020年受疫情因素影响，产量有所下降，为21035。
2012-2020年中国空调总产量及增长率情况
资料来源：公开资料整理
为加快我国汽车产业转型升级，国家不断出台鼓励政策，推动新能源汽车进入快速增长阶段，我国2020年汽车保有量达2.81亿辆，过去八年里，我国汽车每年平均增加约2千万辆。虽然汽车增长量整体变动情况不大，但是汽车保有量上升，带动制冷剂行业快速扩张。
2014-2020年中国汽车保有量和增长量情况
资料来源：公安部，华经产业研究院整理
三、制冷剂市场现状
1、产量状况
第三代制冷在国外早已基本普及，受限于技术等原因，我国目前仍主要以第二代制冷剂为主，R22年产量整体在40-60万吨左右，随着第三代制冷剂在国内的逐步普及，R32制冷剂产量逐年上升，数据显示，到2019年已达18.56万吨，未来第二代会被逐步淘汰出清，随着市场的持续发展，且目前第四代制冷剂还未规模化应用，预计我国第三代制冷剂（包括R32）在短期内将会快速发展。
2011-2019年中国R22和R32制冷剂产量统计图
资料来源：公开资料整理
2、产能状况
从2018-2020年产能变动情况，而言，整体产能快速扩张。受《蒙特利尔议定书》影响，短期看，2025年前，三代产品逐渐替代二代，产能利用率有望提升，到2025年，二代全部退出（仅剩2.5%维修用）叠加三代产量冻结，供求紧平衡下供给成减少趋势；从长期来看，三代产能退出将带来较大供给缺口。
2018-2020年中国主要三代制冷剂产能变动情况
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国制冷剂行业市场供需格局及投资规划建议报告》；
3、淘汰时间表
2010年在全球范围内已经实现了第一代制冷剂CFCs 的全面淘汰，完成了《蒙特利尔议定书》中第一阶段所设立的目标。2013年我国正式实施了ODS用途HCFCs的生产和消费冻结，并对HCFCs生产和消费实行配额，HCFCs总配额43.4万吨，其中国内ODS用途生产配额为31.6万吨。根据蒙特利尔议定书的淘汰要求，我国需要在2015年将HCFCs消减至基线水平的90%，2020年和20205年削减基线水平的35%和67.5%，到2030年实现全面淘汰。2015年已顺利完成目标。2015年R22生产配额较14年削减了11%，并在2016-2018年间一直维持着较为稳定的水平。
制冷剂淘汰时间表
资料来源：蒙特利尔议定书，华经产业研究院整理
四、制冷剂市场格局
我国制冷剂采用配额生产制。其中用作制冷剂用途的HCFCs的生产（分为总生产配额和国内生产配额）与消费（使用配额）均受配额限制。目前各厂家产量超过制冷剂配额的部分主要用作生产下游含氟新材料的配套原料，用于原料用途的R22生产量则不受生产配额限制。
2020年中国R22使用配额分布情况
资料来源：生态环境部，华经产业研究院整理
就三代制冷剂产能分布而言，以R32为例，我国主要以浙江巨化和东岳化工等企业为主，整体格局较分散。数据显示，截止2021年7月，浙江巨化占比22%，东岳化工占比15%，江苏梅兰为第三，占比10%。
2021年中国R32产能占比分布情况
注：数据截止2021年7月
资料来源：公开资料整理
五、制冷剂市场前景
目前，在移动空调系统（如汽车）中广泛使用的是以R134a为代表的第三代氢氟烃制冷剂HFCs ，其ODP值为0（对臭氧层无明显破坏作用），而GWP值仍较高（大量使用会引起全球气候变暖）。第四代制冷剂包括氢氟烯烃（HFOs）和碳氢天然工质制冷剂（HCs），是指不含氯元素与氟利昂、不破坏臭氧层、极低的温室效应、可与常用制冷剂润滑油兼容的制冷工质，是继氢氯氟烃（HCFC）和氢氟烃（HFC）之后新一代ODS替代品。其中，由美国霍尼韦尔与杜邦公司共同开发的R1234yf（ODP为0，GWP为4）被誉为是最有商业前景的第四代制冷剂，可被应用于汽车、冰箱及许多大型固定式和商用制冷设备。
R1234yf的物理化学性质、热力学性质与第三代制冷剂R134a较为相似，美国环境保护署现已批准使用具有低GWP的R1234yf制冷剂替代R134a制冷剂，后者已经计划于2021年禁止在新型乘务车和轻型卡车汽车空调系统中使用。欧美国家已经开始逐步淘汰车用的三代制冷剂R134a，欧盟将在其新车辆中使用R1234yf和R744。据Refrigerant HQ数据，美国销量最高的50种汽车型号，则只有15种使用R-134a。目前售价在60-100万元人民币/吨间，价格较为昂贵。
华经产业研究院通过对中国制冷剂行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业重点企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国制冷剂市场竞争策略及行业投资潜力预测报告》。
