一、理财子公司建设情况及产品发行数量统计
理财子公司建设持续推进。截至2021年末，共有22家理财子公司开业，另有7家理财子公司获批筹建，包括6家国有行、11家股份行、7家城商行、1家农商行和4家中外合资理财子公司。
理财子公司开业及筹建情况
资料来源：公开资料整理
从理财子公司理财产品发行数量来看，全年发行产品约7800只，数量逐季增加。2021年全年，剔除迁移产品后，理财子公司新发行理财产品数量为7852只。整体发行节奏上，2021年全年发行数量呈现逐季增加的趋势。
2021年中国理财子公司理财产品发行数量及增速
资料来源：普益标准，华经产业研究院
二、理财产品发行方结构及发行数量情况
从理财子公司发行方结构来看，2021年全年新发行产品中，国有行与股份行理财子公司发行数量居前，其中国有行理财子发行产品占比43.1%；股份行理财子发行产品占比29.9%。从全年发行占比变化趋势来看，国有行与股份行理财子公司产品发行数量持续占主导地位，城商行理财子公司三季度产品发行数量较多。
2021年理财子公司新发行产品发行方结构
资料来源：普益标准，华经产业研究院
从理财子公司理财产品数量发行情况来看，2021年全年，中银理财累计发行理财产品955只排名第一，工银理财发行880只排名第二，建信理财发行829只排名第三。
2021年理财子公司新发行产品数量前十大发行方
资料来源：普益标准，华经产业研究院
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国银行理财产品行业市场深度分析及投资规划建议报告》
三、理财产品运作模式结构
从理财产品运作模式来看，下半年封闭式净值型产品占比提升。2021年全年理财子公司新发行产品中，封闭式净值型产品占比65.3%；开放式净值型产品占比34.7%。从全年发行占比变化趋势来看，封闭式净值型产品占比从下半年开始提升，12月新发行产品中，封闭式净值型产品占比69.3%，较半年末提升9.5pcts。
2021年理财子公司新发行理财产品运作模式结构
资料来源：普益标准，华经产业研究院
四、理财产品投资性质结构
从理财子公司新发行理财产品投资性质来看，固定收益类产品占主导地位。2021年全年理财子公司新发行产品中，固定收益类产品占比86.5%；混合类产品占比12.3%；权益类产品占比1.1%；商品及金融衍生品类产品占比0.1%。从全年发行占比变化趋势来看，每月新发行固定收益类产品占比持续保持80%以上，占绝对主导地位。
2021年理财子公司新发行理财产品投资性质结构
资料来源：普益标准，华经产业研究院
五、理财产品投资期限结构
1、按运作模式维度分析
①封闭式净值型产品：四季度12个月以内期限产品占比持续提升
2021年全年理财子公司新发行封闭式净值型产品中，产品投资期限主要集中在6-12个月与12-24个月，其中12-24个月期限产品占比最高，为33.9%；6-12个月期限产品占比为29.2%。从全年变化趋势来看，2021年四季度理财子公司新发行封闭式净值型产品中，12个月以内期限产品占比持续提升。
2021年理财子公司新发行封闭式净值型产品投资期限结构
资料来源：普益标准，华经产业研究院
②开放式净值型产品：四季度6个月以内期限产品占比持续提升
2021年全年理财子公司新发行开放式净值型产品中，除6-12个月期限产品占比较高达34.8%，各期限产品占比仍相对分散。从全年变化趋势来看，2021年四季度理财子公司新发行开放式净值型产品中，6个月以内期限产品占比持续提升。
2021年理财子公司新发行开放式净值型产品投资期限结构
资料来源：普益标准，华经产业研究院
2、按投资性质维度分析
①固定收益类产品：三季度12个月以内期限产品占比提升明显
2021年全年理财子公司新发行固定收益类产品中，产品投资期限主要集中在6-12个月与12-24个月，其中6-12个月期限占比最高，为33.6%；12-24月期限产品占比为26.9%。从全年变化趋势来看，2021年三季度理财子公司新发行固定收益类产品中，12个月以内期限产品占比提升明显。
2021年理财子公司新发行固定收益类产品投资期限结构
资料来源：普益标准，华经产业研究院
②混合类产品：一年以上期限产品占主导
2021年全年理财子公司新发行混合类产品中，产品投资期限主要集中在12-24个月与超过24个月，其中12-24个月期限占比最高，为38.6%；超过24月期限产品占比为36.5%。从全年变化趋势来看，理财子公司新发行混合类产品中，一年以上期限产品长期占比超70%，占主导地位。
2021年理财子公司新发行混合类产品投资期限结构
资料来源：普益标准，华经产业研究院
③权益类产品：产品发行量较少，月度差异较大
2021年全年理财子公司新发行权益类产品中，产品投资期限主要集中在12-24个月与超过24个月，其中超过24个月期限占比最高，为51.2%；12-24个月期限产品占比为25.6%。从全年变化趋势来看，理财子公司新发行权益类产品数量仍较少，月度差异较大。
2021理财子公司新发行权益类产品投资期限结构
资料来源：普益标准，华经产业研究院
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