一、葡萄酒的基本概念
1.概念
葡萄酒是以葡萄为原料酿造的一种果酒。按照我国最新的葡萄酒标准GB15037-2006规定，葡萄酒是以鲜葡萄或葡萄汁为原料，经全部或部分发酵酿制而成的，酒精度不低于7.0%的酒精饮品。
2.分类
葡萄酒的品种很多，因葡萄的栽培、葡萄酒生产工艺条件的不同，产品风格各不相同。
葡萄酒的分类
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
二、行业重点企业介绍
1.各企业经营情况
通过相关资料查询及数据比较，选取了葡萄酒行业内的四家上市企业：烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司、甘肃莫高实业发展股份有限公司和通化葡萄酒股份有限公司来做关于葡萄酒行业发展情况的对比分析。
烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地。在国内葡萄酒行业位于前列，大幅领先国内主要竞争对手。公司产品分为葡萄酒和白兰地两大系列，其中葡萄酒主要有张裕、解百纳、爱斐堡、龙谕、黄金冰谷、醉诗仙、味美思、瑞那、巴保男爵、多名利、爱欧、歌浓和魔狮等品牌；白兰地主要有可雅、迷霓、派格尔、富郎多等品牌。
重点企业主营业务及旗下产品对比
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
重点企业经营模式对比
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
2.各企业发展历程
1892年,著名的爱国侨领张弼士先生满怀“实业兴邦”之梦想,斥巨资在烟台创办了中国第一个工业化生产葡萄酒的厂家——张裕酿酒公司。经过一百多年的发展，张裕已经发展成为中国乃至亚洲最大的葡萄酒生产经营企业。
通化葡萄酒股份有限公司(以下简称通葡股份),前身是1937年成立的通化葡萄酒厂。2001年1月15日,通化葡萄酒股份有限公司股票在上海证券交易所正式挂牌上市(股票代码:600365),成为中国第二家葡萄酒企业上市公司。
葡萄酒行业重点企业发展历程
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
三、重点企业经营对比分析
1.企业资产
从净资产的总额来看，张裕Ａ是四家企业中资产最雄厚的一家，2021年该企业的净资产达到104.5亿元，同比增长1.8%。净资产排名最末的是ST通葡，该集团2021年净资产为3.6亿元，同比下降38.6%。
2021年葡萄酒行业重点企业净资产及增速对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2.营业收入和营业成本
四个企业中，张裕Ａ实现营业收入39.5亿元，同比增加16.4%；ST通葡实现营业收入6.8亿元，同比上年增长11.5%%。
2021年葡萄酒行业重点企业营业收入与营业成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
3.净利润
2021年张裕Ａ归属于上市公司股东的净利润为5.00亿元，为四个企业中最高值。莫高股份归属于上市公司股东的亏损为0.99亿元，同比降低5407%。ST通葡归属于母公司股东的净利润0.04亿元。
2021年葡萄酒行业重点企业归属母公司净利润统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
4.企业研发投入对比
比较各企业2021年和2020年的研发投入增量，研发投入增量最大的张裕Ａ，较2020年增加了638.8亿元。
2021年四个重点企业的研发投入占营业收入的比例分别为0.28%、0.41%、0.28%和0.11%；其中*ST中葡和莫高股份研发投入占营业收入的比例分别减少了0.97和0.097个百分点。
2020-2021年葡萄酒行业重点企业研发投入金额统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
四、重点企业葡萄酒产品经营对比分析
1.营业收入和营业成本
（1）营业收入
单从营业收入的增量来看，2021年张裕A实现营业收入39.5亿元，同比增加16.4%；其中葡萄酒的营业收入为28.34亿元，占比71.7%。
2021年莫高股份实现营业收入1.40亿元，比上年同期增长5.53%；其中葡萄酒实现营业收入0.48亿元，比上年同期下降36.58%，占比34.4%。
2017-2021年葡萄酒行业重点企业营业收入统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
（2）营业成本
对比2021年四个企业在葡萄酒产品上的营业成本可以看出，张裕Ａ在葡萄酒产品的营业成本最高。张裕Ａ和*ST中葡在葡萄酒产品上的营业成本占总营业成本的比例较高，分别为72.0%和92.0%。
2017-2021年葡萄酒行业重点企业营业成本及占比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
（3）营业收入和营业成本增速对比
比较各企业个营业收入和营业成本的增速，*ST中葡的营业收入增长140.06%、成本增长113.14%，主要是疫情有所好转，成品酒收入大幅增加，成本也相应增加。
2021年葡萄酒行业重点企业营业收入与成本增速对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2.毛利率
对比图中企业在2021年在葡萄酒产品上的毛利率，莫高股份较高，为69.8%，较上年下降了6.3个百分点。*ST中葡毛利率为54.6%，同比增加5.73个百分点，主要原因2021年原酒毛利率略有增加。
2017-2021年葡萄酒行业重点企业毛利率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
3.产销量和库存量
张裕Ａ2021年葡萄酒生产量较上年同期下降了0.2%；销售量较上年同期下降了4.2%，；库存量较上年同期增加1.3%。与其他三个企业产销都处于同比下降态势不同的是*ST中葡，*ST中葡2021年的销量较上年增长了58.4%，产量增长29.2%。
2021年葡萄酒行业重点企业产销量统计图
数据来源：公开资料，华经产业研究院整理
2021年葡萄酒行业重点企业库存量统计图
数据来源：公开资料，华经产业研究院整理
