一、充电模块综述
充电桩主要指代为新能源电动车提供充电服务的设备装置，功能可类比加油站中的加油机，安装在公共场所的停车场、充电站或者居民小区、企业停车场等私人场所内，可根据不同的电压等级为各类型号的电动汽车提供充电服务。充电桩硬件构造主要包括外部硬件和内部硬件。
充电桩硬件构造
资料来源：公开资料整理
充电模块是充电的内部硬件，是充电设备关键器件，主要负责电路控制、转换与保证供电电路稳定性，关系充电桩整体性能与充电安全，占充电桩整体成本50%左右，其中半导体功率器件（IGBT）占充电模块成本30%。
充电设备及充电模块成本构成情况（单位：%）
资料来源：公开资料整理
二、充电设施建设相关政策梳理
充电基础设施的建设是新能源汽车行业发展的基本保障。2020年国务院发布的《关于印发新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）的通知》明确指出我国电动汽车充电设施的三个重点发展方向：加快充换电基础设施建设、提升充电基础设施服务水平、鼓励商业模式创新。2022年出台三部文件关于加快充电基础设施服务保障、提升大功率充电等。
近年来中国充电基础设施建设相关政策梳理
资料来源：政府公开报告，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国充电桩行业市场深度研究及投资前景展望报告》
三、充电桩产业链
1、产业链简析
充电桩产业链主要由上游充电桩部件制造商、中游充电桩整合制造和运营、下游新能源车企和和充电服务运营解决商等。
上游：主要零部件大多为标准化电气产品，制作技术难度小，企业之间同质性高，产品差异化程度低，企业毛利率较低。中游：充电桩运营方与生产方有业务重合部分，不少主流充电桩企业的商业模式采取生产+营运一体化模式。随着新能源汽车行业快速增长，未来市场空间巨大。下游：新能源车企，包括新能源乘用车和商用车制造企业；充电服务解决商以帮B端企业设计整体运营方案、增加广告收入为主要业务模式。
充电桩产业链
资料来源：公开资料整理
2、充电设施建设情况
从充电设施建设情况来看，2017年至2020年期间，充电桩行业属于成长早期，增速较为稳定，至2021年开始国内充电设施建设速度加快。据中国充电联盟数据，2022年中国充电设施保有量达到521万台，充电基础设施增量为259.3万台，同比增加99.1%。其中公共充电桩(公用+专用)保有量为179.7万台，随车配建私人充电桩保有量为341.2万台，私人充电桩增速快于公共充电桩。
2017-2022年中国充电设施保有量及细分情况
资料来源：中国充电联盟，华经产业研究院整理
市场规模方面，根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟（EVCIPA）数据，2021年我国充电桩市场规模为418.7亿元，预计到2026年底，我国充电桩行业市场规模有望达到2870亿元，五年复合年均增长率将达37.8%。
2017-2026年中国充电设施市场规模及增速情况
资料来源：EVCIPA，华经产业研究院整理
四、充电模块行业现状分析
受益于充电桩市场建设加快，充电模块市场规模持续增长。据相关数据显示，2021年全球充电模块市场规模约为26.97亿元，国内市场规模为24.18亿元，占比达到89.7%。
2020-2025年全球充电模块市场规模情况
资料来源：公开资料整理
需求方面，国内市场需求目前远大于海外，未来海外市场需求增速快于国内。据数据显示，2021年国内新增充电模块需求约为2198万KW，海外市场新增充电模块需求仅为141万KW。
2020-2025年全球充电模块新增市场需求情况
资料来源：公开资料整理
五、充电模块行业竞争格局情况
从市场竞争格局来看，国内充电模块市场集中度逐渐提高，网联化扩展想象空间。据统计，2016-2019年，特来电、国家电网和星星充电三家充电桩龙头所占份额连续四年保持在70%左右。近年来，充电模块价格急速下跌，在大功率、智能化、网络平台化的发展趋势下，有充电模块生产能力的厂商主要分为自产自用的充电桩厂商（中恒、特来电等）及已有一定技术积累的充电模块供应商（英飞源、华为、中兴等电力电源或通讯电源企业）两类，目前充电模块市场占有率前五的企业包括英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5占超70%。
中国充电模块行业市场竞争格局情况（单位：%）
资料来源：公开资料整理
六、充电模块行业未来发展趋势
1、技术端。大功率快充新趋势推动充电桩技术变革，大功率模块市场前景广阔。搭载800V高压充电平台车型在普通充电桩下适配性有限，无法达到理论快充速度，大功率直流快充桩已逐渐成为行业未来发展趋势，也对充电模块提出了新的技术要求。单个充电模块功率较低，需多个充电模块并联满足充电桩功率要求。目前市场模块功率多以15kW/20kW为主，未来大功率趋势下30kW、40kW，甚至更高或成为行业主流，头部企业华为、优优绿能、通合科技、永联科技、盛弘股份等已推出40kW大功率充电模块。大功率快充技术发展下，充电模块输出电压向1000V迈进，效率有望进一步提升至98%。
充电模块技术现状及未来发展趋势
资料来源：公开资料整理
2、市场端。
海外充电模块盈利性显著高于国内，国内企业纷纷布局海外渠道。以充电模块业务收入占比超90%的优优绿能为例，2019至2022H1海外毛利率均为国内的2倍左右，2022年H1海外毛利率达43.36%。海外收入占比持续提升扭转毛利率下降趋势，2019至2021年，优优绿能海外收入占比由14%提升至24%，充电模块毛利率受行业竞争于疫情影响由29.25%下降至29.81%，2022年H1海外收入占比大幅提升至43%，毛利率下降趋势扭转，提升至30.64%。
2019-2022年优优绿能海外及国内业务毛利率情况
资料来源：公司公告，华经产业研究院整理
除优优绿能外，华为、通合科技、盛弘股份等国内主要功率模块生产企业纷纷布局海外渠道。
国内主要充电模块生产企业出海渠道建设情况
资料来源：各公司公告，华经产业研究院整理
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