一、企业基本概况
1、行业定义
球形硅微粉是以角形硅微粉为原料，经提纯、动态燃烧成球、精密分级、表面改性、复配、均化等多道工艺加工而成的功能性填料。球形硅微粉主要用于大规模集成电路封装，在航空、航天、精细化工、可擦写光盘、大面积电子基板、特种陶瓷及日用化妆品等高新技术领域也有应用，市场前景广阔。随着我国微电子工业的迅猛发展，大规模、超大规模集成电路对封装材料的要求越来越高，对球形硅微粉的需求也越来越大。
2、行业集中度
根据年报数据显示，2021年联瑞新材球形硅微粉的销量为2.21万吨，而华飞电子（雅克科技收购）的球形硅微粉产能为1.05万吨（假设满产满销），预计2021年联瑞新材、华飞电子的市占率分别为12%和6%，已在一定程度上对日本等发达国家高端硅微粉形成进口替代，且进口替代率有望随着国内厂商产能扩建进一步提升。
2021年全球球形硅微粉行业竞争格局
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
3、重点企业基本情况对比
联瑞新材致力于无机填料和颗粒载体行业产品的研发、制造和销售，开展功能性无机粉体材料的制造技术、超微粒子的分散技术、超微粒子的填充排列技术以及超微粒子为载体的表面处理技术为基础的新材料、新技术、新工艺和新应用的研发。
雅克科技业务包括电子材料、LNG保温板材和阻燃剂等三个业务板块。雅克科技主要从事聚氨酯阻燃剂、发泡剂、催化剂和塑料阻燃剂、聚氨酯 泡沫塑料、深冷复合节能保温材料的生产销售。
球形硅微粉行业重点企业基本情况对比
资料来源：公司年报，华经产业研究院整理
二、行业重点企业发展历程对比
江苏联瑞新材料股份有限公司原名连云港东海硅微粉有限责任公司，是由广东生益科技股份有限公司和江苏省东海硅微粉厂于2002年4月28日共同出资组建的有限责任公司。2014年，对连云港东海硅微粉有限责任公司进行整体改组，发起设立江苏联瑞新材料股份有限公司。
雅克科技成立于1997年，经过多年发展，特别是近几年一系列的并购重组，雅克从以前面临行业规模和市场占有率双重天花板的阻燃剂行业龙头公司转型升级，形成以电子材料业务和LNG保温板材业务为主，阻燃剂业务为辅的战略新兴平台型公司。
球形硅微粉行业重点企业发展历程
资料来源：公开资料、公司官网，华经产业研究院整理
三、行业重点企业经营情况对比
1、企业总资产和净资产
从资产来看，2022年联瑞新材的总资产为15.4亿元；净资产达到12.3亿元，较上年增加了1.4亿元，同比增长12.5%。截至2022年6月底雅克科技的总资产为81.5亿元，同比增长11.8%；净资产为61.1亿元，同比增长2.1%。
2016-2022年球形硅微粉行业重点企业总资产统计图
注：图中雅克科技2022年数据具体为2022年上半年数据
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2016-2022年球形硅微粉行业重点企业净资产对比图
注：图中雅克科技2022年数据具体为2022年上半年数据
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、企业营业收入和营业成本
从营收和营业成本来看，2022年联瑞新材实现营业收入为6.6亿元，较上年增加了0.4亿元，同比增长6%。2022年营业成本为4亿元，较上年减少了0.5亿元，同比增长12%。
2022年上半年雅克科技实现了营业收入为20.6亿元，同比增长14.2%；2022年上半年营业成本为14.5亿元，同比增长11.5%。
2016-2022年球形硅微粉行业重点企业营业收入对比图
注：图中雅克科技2022年数据具体为2022年上半年数据
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2016-2022年球形硅微粉行业重点企业营业成本对比图
注：图中雅克科技2022年数据具体为2022年上半年数据
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国球形硅微粉行业市场深度评估及投资战略规划报告》
3、企业营收结构
2022年联瑞新材的主要产品有球形无机粉体、角形无机粉体等，其中球形无机粉体的营收占比为53.5%，在该企业主营产品中排名第1；雅克科技2022年上半年的主要产品有球形硅微粉和半导体化学材料等，球形硅微粉的营收占比为6.6%。
2022年球形硅微粉行业重点企业营业收入结构图
注：图中雅克科技2022年数据具体为2022年上半年数据
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
4、企业净利润
2022年联瑞新材实现归属于上市公司股东的净利润为1.9亿元，同比增长8.9%。2022年上半年雅克科技实现归属于上市公司股东的净利润为2.8亿元，同比增长16.3%。
2016-2022年球形硅微粉行业重点企业归属母公司净利润对比图
注：图中雅克科技2022年数据具体为2022年上半年数据
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
5、企业ROE
从盈利能力来看，2016-2021年期间，联瑞新材平均每年的加权平均净资产收益率为19.7%；雅克科技平均每年的加权平均净资产收益率为5.6%。2022年，联瑞新材的加权平均净资产收益率较高，说明该企业在经营期单位净资产创造利润能力相对较强。
2016-2022年球形硅微粉行业重点企业加权平均净资产收益率对比图
注：图中雅克科技2022年数据具体为2022年上半年数据
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
6、企业研发投入对比
2022年联瑞新材和雅克科技（2022年上半年）的研发费用分别为0.38亿元和0.59亿元，研发投入占营业收入的比例分别为5.82%和2.87%。比较2022年和2021年的研发投入增量，联瑞新材研发费用较上年增加0.03亿元，研发费用率较上年增加了0.2个百分点。
2021-2022年球形硅微粉行业重点企业研发投入金额统计图
注：图中雅克科技2022年数据具体为2022年上半年数据
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
四、重点企业球形硅微粉产品经营情况对比
1、球形硅微粉产品营业收入和营业成本
从各企业每年的球形硅微粉的营业收入来看，联瑞新材表现较好。2022年联瑞新材球形硅微粉实现营业收入3.54亿元，同比增长18.0%。2022年上半年雅克科技的球形硅微粉产品实现营业收入1.35亿元。
2017-2022年联瑞新材VS雅克科技球形硅微粉营业收入统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2021-2022年联瑞新材VS雅克科技球形硅微粉营业收入及占比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2022年联瑞新材在球形硅微粉产品上的营业成本为2.02亿元，同比增长14.6%。2021年雅克科技在球形硅微粉产品上的营业成本为1.59亿元，同比增长35.8%。
2017-2022年联瑞新材VS雅克科技球形硅微粉营业成本图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、球形硅微粉产品毛利率
2022年联瑞新材在球形硅微粉产品上的毛利率为43.1%，较上年同期增加1.73个百分点；雅克科技2021年在球形硅微粉产品上的毛利率为31.5%，较上年同期减少2.6个百分点。
2017-2022年联瑞新材VS雅克科技球形硅微粉毛利率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
3、球形硅微粉产品产销、存量
2022年联瑞新材球形硅微粉产品上的生产量为24311吨，同比增长8.4%；销售量为23826吨，同比增长7.8%；存量为1015吨。
2019-2022年联瑞新材球形硅微粉产品产、销量统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2019-2022年联瑞新材球形硅微粉产品存量统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
五、重点企业扩产计划
2021年，联瑞新材“硅微粉生产基地建设项目”、“硅微粉生产线智能化升级及产能扩建项目”、“高流动性高填充熔融硅微粉产能扩建项目”产能得到进一步释放，联瑞新材2021年度结晶、熔融、球形硅微粉产能已分别突破3.7、3.7、2.2万吨，跃居国内第一。
雅克科技将进一步扩大半导体前驱体/SOD材料、电子特气、硅微粉、光刻胶及光刻胶配套试剂方面的产能与产量，有效提高产品质量和销量，培育新的利润增长点，为雅克科技成长增添动力。
球形硅微粉行业重点企业扩建产能项目情况
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
华经产业研究院对中国球形硅微粉行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国球形硅微粉行业市场调查研究及发展战略规划报告》。
