一、企业基本概况
1、行业定义
磷酸二铵一般指磷酸氢二铵，磷酸氢二铵（Ammonium phosphate Dibasic），化学式为(NH4)2HPO4，是一种无机盐，为无色透明单斜晶体或白色粉末，易溶于水，不溶于醇。磷酸二铵行业集中度较高，国内生产企业主要为国有企业，国内前三名产能占比达到70%左右。
2、重点企业基本情况对比
云天化主要业务是肥料及现代农业、磷矿采选、精细化工、商贸物流。云天化磷肥产能位居全国第二，全球第四。其中，磷酸二铵产品在国内市场占有率位居全国第一。“三环”“金富瑞”等为全国知名品牌。
湖北宜化主要从事化学原料和化学制品制造业，所处行业涵盖煤化工、氯碱化工、磷氟化工、精细化工领域，在湖北、内蒙、青海、新疆等地建有20多个研发中心和生产基地，主导产品中，尿素产能为156万吨/年，处于行业前列；磷酸二铵产能为126万吨/年，市场占有率位列全国第四；聚氯乙烯产能84万吨/年，位列国内PVC产能前十；季戊四醇产能约6万吨/年，产能排名全球第二、亚洲第一。
磷酸二铵行业重点企业基本情况对比
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
二、行业重点企业发展历程对比
云南云天化股份有限公司是云天化集团控股子公司、重要骨干企业，建厂于1974年。1997年在上海证券交易所挂牌上市。
湖北宜化化工股份有限公司于1977年建厂，为国有控股上市公司，是湖北宜化集团的核心子公司。湖北宜化股票于1996年8月在深圳交易所上市。
磷酸二铵行业重点企业发展历程
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
三、行业重点企业经营情况对比
1、企业总资产和净资产
从资产来看，2022年云天化的总资产为532.2亿元；净资产达到163.6亿元，较上年增加了61.5亿元，同比增长60.2%。截至2022年底湖北宜化的总资产为196.7亿元，同比下降5.8%；净资产为46.8亿元，同比增长94.2%。
2016-2022年磷酸二铵行业重点企业总资产统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2016-2022年磷酸二铵行业重点企业净资产对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、企业营业收入和营业成本
从营收和营业成本来看，2022年云天化实现营业收入为753.1亿元，较上年增加了120.6亿元，同比增长19.1%。2022年营业成本为670.4亿元，较上年增加了84.5亿元，同比增长14.4%。
2022年湖北宜化实现了营业收入为207.1亿元，同比增长11.7%；2022年营业成本为184.1亿元，同比增长16.5%。
2016-2022年磷酸二铵行业重点企业营业收入对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2016-2022年磷酸二铵行业重点企业营业成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
3、企业营收结构
2022年云天化的主要产品有磷酸二铵、磷酸一铵和商贸物流等，其中磷酸二铵的营收占比为18.1%，在该企业主营产品中排名第3；湖北宜化的主要产品有磷酸二铵和尿素等，磷酸二铵的营收占比为27%。
2022年磷酸二铵行业重点企业营业收入结构图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
4、企业净利润
2022年云天化实现归属于上市公司股东的净利润为60.2亿元，同比增长65.3%。2022年湖北宜化实现归属于上市公司股东的净利润为21.6亿元，同比增长37.9%。
2016-2022年磷酸二铵行业重点企业归属母公司净利润对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
5、企业ROE
从盈利能力来看，2016-2021年期间，云天化平均每年的加权平均净资产收益率为0.6%；湖北宜化平均每年的加权平均净资产收益率为4.9%。2022年，湖北宜化的加权平均净资产收益率较高，说明该企业在经营期单位净资产创造利润能力相对较强。
2016-2022年磷酸二铵行业重点企业加权平均净资产收益率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国磷酸二铵行业市场发展现状及投资规划建议报告》
6、企业研发投入对比
2022年云天化和湖北宜化的研发费用分别为4.85亿元和7.35亿元，研发投入占营业收入的比例分别为0.64%和3.55%。比较2022年和2021年的研发投入增量，云天化研发费用较上年增加1.8亿元，研发费用率较上年增加了0.16个百分点。2022年湖北宜化研发费用较上年增加0.24亿元，研发投入占营业收入的比例减少了0.28个百分点。
2021-2022年磷酸二铵行业重点企业研发投入金额统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
四、重点企业磷酸二铵产品经营情况对比
1、磷酸二铵产品营业收入和营业成本
从历年各企业的磷酸二铵产品的营业收入来看，云天化的成绩相对较好。2022年云天化的磷酸二铵产品实现营业收入136.29亿元，同比增长41.0%。2022年湖北宜化磷酸二铵实现营业收入55.91亿元，同比增长30.6%。
2016-2022年云天化VS湖北宜化磷酸二铵营业收入统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2022年云天化在磷酸二铵产品上的营业成本为102.04亿元，同比增长45.9%。2022年湖北宜化在磷酸二铵产品上的营业成本为44.93亿元，同比增长46.7%。
2016-2022年云天化VS湖北宜化磷酸二铵营业成本统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、磷酸二铵产品毛利率
2022年云天化在磷酸二铵产品上的毛利率为25.1%，较上年同期减少2.53个百分点；湖北宜化在磷酸二铵产品上的毛利率为19.6%，较上年同期减少8.8个百分点
2016-2022年云天化VS湖北宜化磷酸二铵毛利率走势图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
3、磷酸二铵产品产销、存量
2022年湖北宜化在磷酸二铵产品上的生产量为119.92万吨；销售量为130.50万吨。
2017-2022年云天化VS湖北宜化磷酸二铵产品销量统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2022年湖北宜化磷酸二铵产品产、销量对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
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