深耕锂一次电池、德瑞锂电全球锂锰电池市占率第8名（3%），募投项目新增产能：公司专注于锂锰电池（产量占比96%）、锂铁电池等锂一次电池研发、生产及销售，通过OBM和ODM两种模式，产品广泛用于智能安防（占比34.57%）、物联网（15.32%）、智能仪器仪表、RFID标签等领域。公司锂锰电池全球市场份额约3%，位列全球第八名。2020年公司营收1.74亿元、毛利率增至41.71%，实现归母净利润3442万元。
目前锂锰电池设计产能为3194.4万只，锂铁电池设计产能为96万只，此次精选层募投项目将新增锂一次电池生产能力6000万粒/年(锂锰柱式电池5230万粒/年、锂锰软包电池520万粒/年及锂铁电池250万粒/年)。
与全球8家知名电池企业达成稳定合作，技术构筑产业护城河：公司具有锂锰电池国际先进的核心技术及丰富的研发储备，锂锰电池产品已基本达到国际电池品牌企业的水平，与日本松下电池品质差距较小，毛利率正在稳步提升，从2018年的38.25%攀升至2020年41.71%。且具有稳定的客户群体，已远销北美、欧洲、亚太等地区、霍尼韦尔、JABIL（全球500强）、伟创力等国内外知名企业青睐并建立了长期稳定的合作关系。
锂锰电池为锂原电池主流占比49%，物联网、GPS定位系统、智能表计等新兴领域有潜力：锂一次电池近年来有望实现较高速度增长，预计2022年锂一次电池销售收入达到25.4亿美元，年复合增长率为5.9%。而锂锰电池全球市场用量最大、市场范围最广阔，占比达到49%。
目前围绕物联网，包括智能仪器仪表、智能安防、智能家居、GPS追踪器、RFID标签等工业市场和民用市场为锂一次电池行业带来重大的发展机遇。除此之外，凭借着特有性能，锂锰电池将部分替代其它类电池。物联网、智能家居等领域设备数量快速增长叠加细分行业内的存量替代，德瑞锂电作为龙头企业有望从中受益。
可对标公司：亿纬锂能锂原电池全球市占份额5.73%、全球第六&全国第一：我们对比分析亿纬锂能、鹏辉能源、力佳科技，其中亿纬锂能产品以锂亚电池为主、锂锰电池为辅，总体产能规模高于德瑞锂电。
