2017年中国创投行业政策、募资额、投资额及行业市场数据分析

　　近年来我国宏观经济增速趋缓，且二级市场波动扩大，2015年A股市场在短短的几个月内经历了暴涨暴跌，整个资本市场受到不小的影响。中国的私募股权投资市场与二级市场紧密相连，也难免遭受冲击。针对目前的市场环境，李克强总理在2015年政府工作报告中指出，打造大众创业、万众创新的行业生态和增加公共产品、公共服务的市场规模成为推动中国经济发展调速不减势、量增质更优，实现中国经济提质增效升级“双引擎”。

　　实现“大众创业、万众创新”需要通过多层次的资本市场来实现，这就给创投公司提供了巨大的发展机会。创业企业的发展离不开资金的支持，而传统从银行贷款的融资模式因公司资质尚有欠缺，对于初创企业并不可行，发债融资的模式更是可望而不可及，因此通过向创投企业出售部分股权获取资金是初创企业的一个较好的融资方案；而对创投企业来说，其参与多笔PE/VC投资，即使大多数的投资是失败的，但只要有一些企业通过上市成长壮大，获得的利润就足以覆盖大多数投资失败的损失，整体投资收益亦可保证。因此对投融两方来说，股权融资均为初创企业融资的最优形式。

　　从数据上看，我国的创投行业发展速度较十年前已有大幅度的提升。15年起，一系列政策利好促进了股权投资市场的飞速发展。“十三五”规划促进了互联网、医疗等投资领域的发展；国企改革加速导致并购市场繁荣；保险资金被允许设立私募股权投资基金；众筹平台落实；各省市政府竞相设立政府引导基金；私募股权投资机构纷纷争取在新三板挂牌；“大众创业，万众创新”理念深入人心；“众创、众包、众扶、众筹”平台不断壮大。行业监管政策的逐渐成熟等促使国内多层资本市场日益完善，国内股权投资市场发展热火朝天。

　　在政策春风的不断吹拂下，自2015年起，中国股权投资规模增长很快，募资金额首次突破1,200亿美元，其中新募基金数大增，是2014年总数的近4倍；投资案例数超过8,000件，投资总额约为854亿美元，均创下历史新高。从私募基金的投资阶段来看，天使轮和VC数量大幅增加，占比超过Pre-IPO。从投资退出数量来看，2015年私募资金退出案例数约为2014年的4.45倍，新三板取代IPO成为股权投资机构的主要退出通道。

　　2016年以来，这一快速增长的势头还在持续。2016年1-10月，创投总募资额1,145.68亿美元，总投资额718.82亿美元，均接近2015年全年水平，退出家数大幅减少，只有486家，这和16年二级市场表现有一定关系。