2019年我国信用卡行业发卡数量、竞争格局及需求前景分析「图」

陈银 2018-12-10 17:13

　　一、信用卡

　　2017年中国信用卡累计发卡量同比增长26%，为近年来的最高增速。在资管业务由于新规出台而短期承压的背景下，高速发展的信用卡业务已成为银行中间业务的支柱。我国首张信用卡由中国银行于1985年发行，行业发展已逾30年。

　　我国于信用卡诞生于1985年年，发卡行为中国银行珠海分行。人大常委会将“信用卡”定义为由商业银行或者其他金融机构发行的具有消费支付、信用贷款、转账结算、存取现金等全部功能或者部分功能的电子支付卡。我国信用卡产业发展大体经过了三个阶段。1978年，中行广东省分行代理发行香港东亚银行“东美VISA信用卡”，拉开了我国信用卡的序幕。1985年6月，中行珠海分行发行了境内首张信用卡——中银卡。此后，工农中建交等银行相继加入了VISA和万事达国际组织，推出了VISA卡和Master卡。但在这二十余年时间里，信用卡业务一直发展缓慢。直到2002年中国银联的成立让银行卡跨行支付结算变得更加便捷，信用卡业务才开始进入腾飞期。

信用卡的发展阶段

时间	阶段	主要表现
1979-1985	萌芽时期	这一时期，我国的商业银行仅仅作为国外信用卡的收单机构存在，并没有自主发行信用卡。因此，商业银行主要通过终端服务商的ATM机和特约商户的POS机开展对外国消费者在中国信用卡消费的收单业务。收入主要来自于结算收入，在信用卡使用量微乎其微的情况下，商业银行的此项业务收入较少。
1985-2002	缓慢发展时期	国内商业银行既做发卡业务也做跨行收单业务。国内各银行相互竞争，按自身的业务规范和技术标准发卡，自行建设一套封闭的商户收单网络。同时，随着发卡机构的增多以及社会各界对信用卡认识的改变，用卡人群增多，各家银行已经开始通过各种方式获取信用卡新用户。
2003-至今	高速发展时期	各银行通过银联进行跨行交易清算，外资银行通过各种方式进入中国市场。如汇丰银行入股上海银行和交通银行合作发卡，花旗银行和浦发银行合资成立信用卡中心，招行聘请台湾中国信托商业银行作为自己信用卡中心的顾问。银联统一整合国内收单市场，并进军国际市场。

资料来源：华经产业研究院整理

　　目前取得发行信用卡资质的银行有五大行、股份行、邮储银行及部分城商行、农商行，信用卡业务收入已成为商业银行中间业务收入的重要组成部分。

　　信用卡收入可包括非利息收入与利息收入两部分。利息收入指持卡人还款超过信用卡免息期产生的利息收入，各家银行的年化利率普遍为12.775%-18.25%（日利率：万分之3.5-万分之5）。非利息收入则包括年费、违约金、分期业务手续费（与大部分银行不同，招行和浦发已将此项归为利息收入）、商户返佣、违约金、取现手续费、境外交易手续费等。据银联发布的数据，银联数据客户银行信用卡业务收入结构主要的组成部分是利息收入与分期手续费收入，合计占总收入的65.49%。各银行在持卡人端收取的手续费费率有一定差别，如浦发银行普卡年费设置为180元，较其他银行高；招商银行的分期业务手续费定价更高，12期的每期手续费最高可达1.67%。而商户返佣则一般按照政府制定的市场调节价0.45%执行。

资料来源：华经产业研究院整理

　　信用卡非息收入规模较大的银行为建设银行、工商银行、招商银行、浦发银行和中信银行。由于银行卡手续费的主要来源为信用卡，可用银行卡手续费收入来衡量信用卡非息收入。据招商银行、中信银行及民生银行披露的数据，其信用卡非息收入/银行卡手续费收入分别为106%、100%、97%。建设银行、工商银行、中信银行的银行卡手续费收入均超过300亿元，

　　二、信用卡发卡数量统计

　　根据中国支付清算协会的数据，截至2018年Q3末，信用卡和借贷合一卡在用发卡数量共计6.59亿张，环比增长3.36%。2009年-2017年信用卡累计发卡量的年均复合增速为15.47%。2017年信用卡行业发展速度明显加快，当年累计发卡量同比增长26.45%。信用卡行业发展提速的主要原因是在经济增速下行、严监管的环境下，银行将更多资源投入信用卡业务。

资料来源：华经产业研究院整理

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　　三、信用卡行业的竞争格局分析

　　国内信用卡业务的竞争的主要是大型银行和股份制银行之间进行。截至2017年底，最大的城商行发卡行上海银行累计发卡量562万张，而股份行的平均累计发卡量4439万张（恒丰银行、渤海银行除外，因二者信用卡业务规模较小，且未披露累计发卡量），大行平均累计发卡量为9929万张（中行除外，因未披露累计发卡量）。招商银行、建设银行分别是信用卡交易额最大的银行、信用卡贷款量最大的银行。招商银行2017年信用卡交易额为2.97万亿元，同比增长31%，跃居信用卡交易额最大的银行。

　　招商银行、建设建行、工商银行、交通银行为仅有的4家2017年全年信用卡交易额在2万亿元以上的银行。截至2017年末，建设银行信用卡贷款余额为5636亿元，成为信用卡贷款第一大行。信用卡贷款余额在4000亿元以上的银行有建设银行、工商银行、招商银行和浦发银行。工商银行、招商银行、建设银行构成了信用卡使用量的第一梯队。卡均产生交易方面，民生银行、平安银行的累计发卡卡均交易额均在4万元以上，位居行业前列，股份制银行的累计发卡卡均交易额普遍高于大型银行。

资料来源：华经产业研究院整理

　　四、信用卡发展驱动因素分析

　　信用卡不仅为客户和商户提供了收付款便利，也成为了银行提供全面金融服务、提升盈利能力的重要工具。首先，信用卡业务高收益特征明显，消费分期、取现等各项服务的高收费也显著增厚了银行中间业务收入。其次，信用卡使用频次高，是品牌形象推广、客户黏性塑造的重要工具。

　　1、消费驱动

　　居民消费能力上升，增加信用卡使用场景频次。在投资、出口两大国民经济驱动力增速均出现下行的情况下，消费在在国民经济中扮演的角色越来越重要。2015年以后，消费已成为GDP的最大驱动因素，2017年对GDP的拉动为4.1%，贡献度为59%。居民的消费习惯也出现变化，储蓄率出现下降，对消费信贷的需求扩大。2010-2017年国民储蓄率由51%下降至46%。消费能力的增强及消费意识的提升增加了对支付、消费信贷的需求，信用卡的使用场景和频次有望增多。

资料来源：公开资料整理

　　2、银行零售转型加速，加码信用卡业务。

　　2016年以来，在经济增速换挡和金融严监管的双重背景下，银行传统对公业务面临瓶颈，许多银行纷纷进行零售转型探索新发展思路。信用卡贷款具有高收益、逆周期的优质属性，是零售转型的重点之一。同时，2018年资管新规正式落地，银行理财业务面临重塑，需要在过渡期内压缩不规范的存量业务，对中间业务收入产生了一定负面影响。多数银行采取大力发展信用卡的战略增加中间业务收入，抵消理财收入下降的影响。比如，2017年中信银行信用卡收入同比上升53%，抵消了理财产品手续费同比下降22%的影响，手续费及佣金净收入同比上升14%。未来，银行会继续加大信用卡投入力度，进一步挖掘存量客户信贷需求并撬动潜在增量客户。

资料来源：公开资料整理

　　3、互联网借贷监管加强为信用卡行业带来发展空间

　　互联网借贷早期快速兴起，其便利性优势挤出信用卡需求。。2007年后，互联网金融逐渐深化至业务领域，P2P网络借贷平台、线上消费金融公司等网络借贷公司纷纷出现。随着居民信贷需求增长，2013年开始，互联网金融进入快速发展阶段，网络借贷业务迅速增长。2013-2016年P2P贷款余额年均复合增长率198%。网络借贷因风控不严，具有审批时间短、贷款人门槛低的特点，对业务较规范、风控系统较完善的信用卡业务产生了一定挤出效应。

　　互联网借贷监管趋严，比较优势减弱。由于监管体系尚未完善，互联网信贷畸形发展给社会带来较大风险隐患。2016年以来，监管部门针对P2P网络借贷平台和现金贷业务持续缩紧，数次发布政策规范整顿，从限贷额度、备案管理、银行存款、线下宣传、信息披露等多方面对互联网借贷业务提出了规范整改要求。P2P业务借贷余额增长率由2015年末的292%快速下降至2018年6月末26%，运营平台数量也由2015年末的3437家下降至2018年6月末的1836家。互联网为消费信贷培育了大批客户，根据网贷之家的数据，2018年6月末P2P贷款余额为1.32万亿元。我们预计随着互联网借贷严监管的推进，部门居民消费信贷需求将主要由银行等正规金融机构承接，给信用卡行业带来发展空间。