一、ETC行业概述
ETC收费系统是由安装在路边的读写单元（Road Side Unit，简称RSU）、安装在车辆上的车载单元（On Board Unit，简称OBU）、IC卡、计算机网络及联网的银行账务等几大部分组成。系统是通过RSU与OBU相互通信和信息交换，已达到对车辆的自动识别，并自动从该用户的专用账户中扣除所需通行费，从而实现自动收费功能。
ETC行业产业链已经较为成熟，上游由各类零部件厂商组成，电池厂商有亿纬锂能和鹏辉能源，芯片厂商有紫光国芯微电子、华大半导体、博通集成等；中游由整机厂商组成，主要有金溢科技、万集科技和聚利科技；下游主要是政府的交通管理部门等需求方。
ETC上下游产业链结构图
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近两年政府积极出台ETC相关的政策，大力推动ETC行业发展，如2019年5月发布的《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》中指出，计划到2019年底，全国ETC用户达到1.8亿人，高速公路收费站ETC全覆盖等目标。
ETC行业相关政策
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相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025中国etc市场运行态势及行业发展前景预测报告》
二、ETC行业现状
受国家政策大力推行，以及为争夺潜在市场的影响，目前各大银行纷纷推出ETC办理优惠活动。“ETC使用客群必然是‘有车一族’，大多为中产阶级，是银行的重点目标客群，银行可以围绕这类客户进一步提供增值服务。”交通银行金融研究中心高级研究员武雯在接受媒体采访时认为，目前可以说是ETC用户激增的窗口期，由于ETC业务绑定具有一定的排他性，银行若能抓住时机，可由此巩固并提升市场份额。
苏宁金融研究院院长助理薛洪言对此持有相似观点，“银行抢占ETC缴费场景，实则是抢占有车一族的高黏性接触入口，以此为桥梁，渗透推广其他金融产品，以充分发掘用户价值”。
OBU（ETC车载单元）免费提供几乎成为银行优惠活动的标配，部分银行还提供加油打折、道路救援等增值服务。
各大银行办理ETC优惠政策
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受银行优惠活动的刺激，我国ETC用户增长非常快，2019年上半年我国ETC用户数量为0.86亿人，截止至2019年8月，我国ETC用户累计达到1.1亿人，ETC渗透率已经达到40%左右。
2013-2019年上半年中国汽车保有量及ETC用户数量统计
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目前ETC建设距离2019年底的目标还有一定的距离，其中用户覆盖完成程度最高，达到58%；ETC门架系统建设和车道改造建设完成度则较低，ETC道路侧市场仍有较大空间。
截至2019年8月ETC建设目标完成比例
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三、ETC行业竞争格局
ETC行业集中度较高，金溢科技、万集科技和聚利科技是行业龙头企业，2018年三家合计占据81%的市场份额，其中金溢科技以32%的市场份额排名第一，聚利科技市场份额为31%略逊一筹，万集科技与两巨头差距较大，市场份额为18%。
2014-2018年中国ETC行业市场份额占比分布
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从营收来看，受ETC办理火热的影响，三巨头2019年上半年营收均实现了大幅增长，摆脱了之前逐渐下滑的阴影，其中金溢科技营业收入2019上半年比上年同期上升46.23%。
2016-2019年上半年中国ETC行业主要企业营收统计
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四、ETC行业发展趋势
受政策推动的影响，ETC用户数量激增，短期内OBU（ETC车载单元）出货量将会大幅增长，预计2019年OBU出货量突破一亿台，ETC普及完成之后OBU出货量将会逐渐回落，由于OBU替换市场打开，未来OBU出货量仍将保持一个较高的水平。
2016-2023年中国OBU出货量统计及预测
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