一、显卡行业概述
显卡的处理器称为图形处理器（GPU），它是显卡的“心脏”，适用于图形渲染的复杂计算。根据接入类型，显卡可分为集成显卡和独立显卡，集成显卡使用系统的主内存作为显存，优点主要有价格低廉、兼容性好、满足基本需求以及升级成本较低，而独立显卡不占用系统内存，性能上一般领先于集成显卡。
英特尔、英伟达、AMD三家企业垄断了全球的桌面显卡市场，目前，英特尔的GPU基本为集成显卡芯片，用于英特尔的主板和英特尔的CPU，占据了整个GPU市场的70%左右的市场份额，单以集成显卡计算，Intel的市场份额更高。独立显卡方面，英伟达和AMD占据了绝大多数的市场份额。
2018年Q2GPU市场份额分布
资料来源：公开资料整理
2016-2019年独立显卡市场份额分布
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相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国显卡市场前景预测及投资规划研究报告》
二、显卡下游需求行业现状
目前显卡重要的下游需求领域有个人电脑和数据中心，其中个人电脑出货量已连续七年连续下滑，2018年全球PC出货量为2.59亿台，同比下滑1.3%；数据中心市场则保持高速增长，2018年全球数据中心市场规模增至6253.1亿元，同比增长23.6%。
2015-2018年全球PC出货量统计
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2014-2018年全球IDC市场规模统计
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三、显卡行业现状
受PC出货量连续下滑的影响，桌面显卡出货量正在逐渐下滑，其中桌面集成显卡出货量下滑严重，从2010年的148.7百万个下滑至2018年的71.6百万个；桌面独立显卡出货量相对稳定，2018年全球桌面独立显卡出货量为45.3百万张，同比下滑10.1%。
2010-2018年全球桌面显卡出货量统计
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受益于全球数据中心建设规模持续扩大，全球GPU市场规模迅速膨胀，2018年达到120亿元，同比增长25%。
2012-2018年全球独立GPU市场规模统计
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四、显卡行业发展趋势
1、英伟达积极投入人工智能和自动驾驶领域，向AI科技公司转型
近年来，英伟达作为GPU领域龙头，在高端显卡领域处于垄断地位，GPU作为人工智能应用的主流，在数据中心的应用中，英伟达占据绝对领先地位，因此分业务来看，PC游戏业务和数据中心业务是公司的主要业绩驱动力。
此外，公司大力布局自动驾驶领域，2017年10月，NCIDIA发布了DRIVE PX Pegasus自动驾驶平台，性能达到Level5自动驾驶。2018年1月，英伟达全新的自动驾驶SoC平台——DRIVEXAVIER以及更新的软件产品：Drive IX和Drive AR，目前英伟达在英伟达DRIVE产品的发展方面已经拥有了超过320个合作伙伴，未来预计公司将继续保持在高端显卡和数据中心的优势，持续发力自动驾驶领域。
2、加密货币采矿业务退潮，Intel集成芯片抢占市场份额
2018年第二季度，随着加密货币采矿业务的退潮，GPU市场受到了一定冲击，和去年同期相比，AIB形式的专用显卡销售量下滑了27.96%，AIB在加密货币采矿市场的机会已经结束。与此同时，英特尔下一代CPU取得巨大成功，其集成显卡帮助英特尔成功从AMD和英伟达公司抢占了总计约3%的GPU市场份额。
2018年第三季度，英伟达将凭借其新推出的图灵架构产品，从AMD和英特尔手中夺回一定的市场份额。AMD暂时没有推出高端GPU的计划，因此可能会进一步丢失市场份额。此外，2018年6月，英特尔宣布旗下首款独立显卡将于2020年正式推出，英特尔正式进入独立显卡市场，未来将和英伟达、AMD展开直接竞争。英特尔高管Navin Shenoy表示，英特尔目前仍在考虑让其显卡部门瞄准服务器市场还是游戏/专业图形市场。
