茅台想再创佳绩,“一酒独大”局面难破,要维持高增长,重心放在茅台酒身上!茅台酒的消费和收藏需求倍加增长!「图」

贵州茅台极力打造的系列酒,要实现“挑起”公司营业收入大梁愿景,目前依旧颇费周折。

贵州茅台极力打造的系列酒,要实现“挑起”公司营业收入大梁愿景,目前依旧颇费周折。

10月25日下午,茅台发布了三季报业绩显示,今年前三季度,公司实现营业收入672.15亿元,同比增长10.31%;归属于上市公司股东的净利润338.27亿元,同比增长11.07%。这样的业绩增速,较半年报有所放缓。今年上半年,公司营业收入以及归属于上市公司股东的净利润增速分别为11.31%和13.29%。

茅台的营业收入,主要来源于两部分,一是茅台酒,二是系列酒。今年前三季度,茅台酒收入占公司总营业收入的比例仍达到89%。而系列酒实现营业收入70亿元,较去年同期略微下滑0.005%。系列酒增长停滞的现象,在今年半年报已有所显现。

目前,系列酒的渠道调整仍在继续。茅台在此次三季报中表示,为进一步优化营销网络布局,提升经销商整体实力,公司对部分酱香系列酒经销商进行了调整,报告期内增加酱香系列酒经销商14家,减少酱香系列酒经销商301家。

茅台“一酒独大”局面难破,要维持高增长,重心仍需放在茅台酒身上。前期,茅台酒业绩实现大增,有几条路径可选择,一是提价,二是扩产,三是发力直销渠道。

具体来看,茅台酒短期要提价的话,可能性不大。今年9月,市场一度传出茅台酒出厂价全面上调的消息,即从969元/瓶上调至1199元/瓶。但很快,公司发文否认,彼时,公司明确表示,茅台酒不会随意变价,当前仍然坚持稳定的价格政策。

茅台方面的精力,主要放在扩产以及扩大直销渠道销售上。公司此次三季报中表示,公司在加快建设“十三五”中华片区茅台酒技改工程及其配套设施项目和3万吨酱香系列酒技改及配套设施项目。截至今年三季度末,公司在建工程投入的金额较去年同期增加了45.29%,达到了36.60亿元。另外,今年前三季度,茅台直销渠道的营业收入已达到了84.33亿元,较去年同期增加了171.77%。

2019年贵州茅台总资产为18304237.2万元,同比增长14.51%;净资产为13601034.99万元,同比增长20.54%。

2016-2019年贵州茅台总资产及增速

2016-2019年贵州茅台总资产及增速

茅台的品牌价值、稀缺性和产能限制,成为贵州茅台的“护城河”。随着高收入人群的增多,人均可支配收入提高,茅台酒的消费和收藏需求将增加。

茅台的需求量一直很大。下半年是白酒消费旺季,很多人认为茅台是刚需,茅台酒的需求将依然旺盛。

加大投放力度

茅台供需紧张,未来的销量增长主要受产量影响。新增万吨茅台产能工程2020年将完成,预计茅台设计产能将达到4.3万吨,实际产能约5.6万吨。预计到2024年茅台可供销量为4.8万吨-5万吨,对应2019年-2024年销量复合年均增长率为6.7%-7.8%。

2019年茅台以商超、电商、团购客户为核心,拓展直销渠道。截至目前,茅台已和67家直销渠道商合作,初步完成渠道布局。

2019年贵州茅台营业收入为8885433.75万元,相比2018年增长了1165495.34万元,增幅为15.1%;2019年贵州茅台营业成本为2981225.3万元,相比2018年增长了394622.24万元,增幅为15.26%。

2016-2019年贵州茅台营业收入及营业成本统计

2016-2019年贵州茅台营业收入及营业成本统计

本文采编:CY320

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