钢铁板块进入反弹上升趋势,螺纹钢期货价格创近10年新高!钢铁板块指数上涨1.28%「图」

2021年04月09日 09:16:56

近期,钢铁板块进入反弹上升趋势。4月8日,钢铁板块指数连续第3个交易日上涨,截至收盘,板块指数上涨1.28%,大幅跑赢上证指数(涨幅0.08%),位居大智慧板块涨幅榜前列。

个股方面,截至4月8日收盘,钢铁板块共有28只概念股实现上涨,占比逾七成,凌钢股份、安阳钢铁、本钢板材等3只个股涨停,太钢不锈、武进不锈、重庆钢铁、安宁股份等4只个股涨幅也均逾5%。

对于钢铁板块的市场表现,钢铁板块的走强,一方面是因为碳中和力度空前,钢铁作为碳排放量最大的制造业,肯定会受到重点关注,行业改革势在必行,因此钢铁盈利改善是一个长期趋势;另一方面,钢铁限产和经济复苏带来的钢价上涨预期,供需失衡的局面让钢铁价格有望继续维持。还有就是钢铁股的高分红和低估值使得钢铁股具有较高的防御价值。

大宗商品表现方面,近期螺纹钢期货持续上涨,在4月2日成功突破5100元/吨关口,4月7日盘中继续上探至5200元/吨,创出近10年来新高。尽管近两日螺纹钢期货主力合约出现回调整理,截至4月8日收盘,该主力合约仍收报5115元/吨,3月11日以来累计涨幅达11.46%。

钢铁行业新繁荣或将开始,看好钢铁板块大机会。首先,“碳中和”绝非主题性投资,在目前钢铁行业的发展中,传递和确认了钢铁行业过去20年产能扩张周期和产量增长的结束。展望未来10年,当下正是钢铁行业新繁荣的起点。其次,随着城镇化深入和制造业的继续发展,钢铁需求仍将以每年2%的增速上升,行业将迎来供需长周期的错配,钢价大幅波动结束,未来钢价易涨难跌。

业绩方面也显示出钢铁行业的复苏,出色的业绩是保证阔气分红的前提。截至4月8日,已有13家钢铁公司发布了2020年年报业绩,有12家公司报告期内实现净利润同比增长,占比逾九成。

2021年一季度业绩预告方面,截至4月8日,已有5家公司披露了2021年一季度业绩预告,这5家公司业绩全部预喜。首钢股份、鞍钢股份、沙钢股份、南钢股份等4家公司2021年一季度净利润有望同比翻番,安宁股份预计2021年一季度净利润同比增长93.43%。

2020年四季度开始,在经济修复、基建和房地产发力等利好因素带动下,钢铁需求和价格拉升并维持高位,钢铁企业经营改善和景气度提升态势明显。另外,近期市场风格由从进攻转向均衡态势,业绩确定性突出、估值较低的钢铁板块因此吸引了一批资金的流入。这一轮经济修复周期会比较长,加上过去几年钢铁行业整合,头部钢企大体会维持一段较长时间的景气周期,短期钢铁板块值得关注。

对于钢铁板块的投资机会, 2021年钢铁行业或出现供需缺口。长期看,行业20年产能扩张大周期基本结束,钢铁行业正站在新繁荣的起点,板块迎来重要投资机会。重点推荐板材三大龙头华菱钢铁、宝钢股份、新钢股份;螺纹三小龙方大特钢、三钢闽光、韶钢松山。从电炉钢占比上升的角度,推荐成长股方大炭素。

在外部环境方面由于海外疫情的扩散导致钢材需求不振,整体上世界主要钢铁市场价格均呈现下降趋势,相比于疫情之前均出现不同程度的降幅。受中美贸易摩擦、国际市场反倾销和国内价格好转的影响,国际钢铁市场的外部不稳定、不确定因素增多,总体上不利于国内螺纹钢的出口。

2020年H1世界主要市场螺纹钢价格

2020年H1世界主要市场螺纹钢价格

资料来源:资料公开整理

中国早已是世界第一大钢铁生产国,尤其是2010年以来,中国钢铁工业的快速增长是驱动全球钢铁产业发展的主要动力,全球粗钢产量增量绝大部分由中国贡献。

2019年中国生铁产量8.08亿吨,粗钢产量9.95亿吨,钢材产量12.05亿吨;2020年1-10月中国生铁产量7.4亿吨,粗钢产量8.7亿吨,钢材产量10.8亿吨。

2015-2020年10月中国钢铁行业产量统计情况

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资料来源:资料公开整理

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