2020年我国混凝土减水剂行业产业链分析,高性能减水剂市场需求广阔「图」

一、减水剂产品分类

混凝土减水剂是现代混凝土中不可或缺的成分。混凝土减水剂是指在混凝土拌合前或拌合过程中加入,用以改善新拌混凝土和硬化混凝土性能的物质,该行业属于建筑材料与高分子化学、表面活性剂的前沿交叉领域,具有较高的技术壁垒。减水剂一般分为普通减水剂、高效减水剂和高性能减水剂三种:

减水剂产品分类

减水剂产品分类

资料来源:华经产业研究院整理

近年来,国家大力提倡的环保无污染政策、可持续发展理念以及大型项目对混凝土泵送要求更高使得以聚羧酸系减水剂为代表的高性能减水剂进入我国并逐步得到推广,其凭借减水率高等性能优势形成了对传统萘系减水剂的快速替代。由下图可见,目前聚羧酸高性能减水剂已经成为减水剂行业的绝对主流,三代减水剂产量占比逐年提升,并且于2019年在全行业的渗透率就已经达到80%。在低碳环保政策下,未来几年我国三代减水剂渗透率将快速提升。

2007-2019年中国减水剂分类占比

2007-2019年中国减水剂分类占比

资料来源:公开资料整理

二、中国减水剂行业整体产业链

中国减水剂行业上游为石油煤炭化工企业,下游为建筑及地产企业。高性能减水剂和高效减水剂分别由其母液复配而成,其母液的原材料分别为聚醚单体和工业萘,其中聚醚单体还需环氧乙烷进一步合成。工业萘产自于煤化工产品,而目前生产环氧乙烷的方法有三种,包括石油化工、煤化工和酒精法三种路线。复配后的减水剂主要应用于预拌混凝土,预拌混凝土则应用于基建和房地产的建设。

中国减水剂行业整体产业链

中国减水剂行业整体产业链

资料来源:苏博特招股说明书,华经产业研究院整理

上游原材料供给充足,产能过剩

环氧乙烷供给充足,产能及产量呈不断增长趋势。2014 年~2019年,环氧乙烷产能从300万吨提升至463.5万吨,复合年均增长率(CAGR) 达到7.52%,增速稳定,环氧乙烷产量从200万吨提升至277万吨,CAGR 达到5.58%,其增速相较产能更慢。

环氧乙烷经过了前几年的大幅增长,目前已进入成熟阶段,但仍存在产能过剩的现象。虽受疫情停工的影响,但截至到2020年12月底,国内环氧乙烷产能为482.5万吨,新增产能19万吨。

2014-2019年我国环氧乙烷产量及产能

2014-2019年我国环氧乙烷产量及产能

资料来源:环氧乙烷产业网,华经产业研究院整理

受疫情影响下游需求不足,今年有所回暖

2019年房地产投资累计值为132194.26亿元,同比增速为9.9%;2020年房地产投资累计值为141442.95亿元,同比增长7.0%,相比2019年同比增速小幅度下滑。受到疫情影响,2020年一月至五月房地产投资累计值的增速都是负值,一直到6月疫情得以控制后,房地产投资迅速恢复,虽然2020年前两季度房地产投资值同比较少,但2020年整年的投资指却实现了同比增长,2021年前3个月的投资值都得到了较大幅度的增长。

2019-2021年Q1房地产开发投资情况

2019-2021年Q1房地产开发投资情况

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

相关报告:华经产业研究院发布的《2021-2026年中国减水剂行业投资分析及发展战略研究咨询报告

从2011年到2020年,我国固定资产投资金额逐年上升,但是增速却一直下降,并且受疫情影响,2020年1—2月份全国固定资产投资大幅下降24.5%,而后降幅逐月收窄,上半年下降3.1%,至前三季度增速实现由负转正,全年投资比上年增长2.9%。由最新披露的数据可得,一季度全国固定资产投资(不含农户)为95994亿元,同比增长25.6%,环比增长2.06%。这也说明了在后疫情阶段,固定资产投资摆脱了疫情的影响,数据开始逐渐回暖,减水剂需求端有望持续复苏。

2011年-2021年度固定资产投资

2011年-2021年度固定资产投资

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

三、中国减水剂行业未来发展趋势

1、国家政策利好聚羧酸系减水剂,推动第三代减水剂渗透率提升。

2005年及2011年,铁道部和工信部分别推出政策,规定在高速铁路等大型工程中混凝土必须使用聚羧酸系减水剂以及将其列为重点发展产品。且从2011年起,国家各部委相继推出化工行业“退城入园”相关政策,严格制定高要求环保标准,限制具有危险性、污染性的化学产品生产,而萘系减水剂的生产过程及其本身都会含有污染性和有害性物质,在国家政策驱动下将会被淘汰,于是聚羧酸系减水剂渗透率将迅速提升。同时,严格的环保标准会将行业中部分无法达到标准的中小企业淘汰,行业准入门槛明显提高,推动行业向头部企业集中。

综上所述,下游产业虽受疫情影响导致需求下降,但疫情得到有效控制之后房地产和基建各项数据都在持续恢复,与此同时供给端由于环氧乙烷产能过剩,未来价格下行压力较大,使得减水剂行业毛利润有望增加,再加上国家政策的大力推行,减水剂行业尤其是三代减水剂的预计需求市场广阔,利润率维稳甚至有望增加。

2、受益于基础设施和城市建设的持续增长,混凝土行业将保持增长。

混凝土是目前建筑工程施工中的主要材料,根据使用方式可分为商品(预制)混凝土和现浇混凝土。商品混凝土是由水泥、骨料、水及根据需要掺入的外加剂等按照一定比例,在搅拌站经计量、拌制后出售并采用运输车运送到使用地点的混凝土拌合物。而现拌混凝土在现场搅拌并浇筑,不需要添加外加剂。随着2003年以来,国家陆续颁布了《关于限期禁止在城市城区现场搅拌混凝土的通知》等禁止现场搅拌的规定,商品混凝土行业进入快速发展阶段。2019年我国商品混凝土产量为25.54亿立方米,同比增长42.20%。

3、市场规模广大,行业壁垒高。

根据预测,随着我国以生态节能为特征的可持续发展战略的实施,在未来3-5年时间内,以高铁、高速公路、航空等为代表的城市间快速交通网基础设施建设仍将较快发展,以地铁、轨道通为代表的绿色城市交通基础设施将会快速推进,由此将带动功能性材料巨大的市场需求。功能外加剂行业存在壁垒,分别在技术、应用技术渠道、品牌、资金、销售渠道、安全和环保六大方面形成行业壁垒,外部竞争者入局困难,利好行业内企业发展。

华经产业研究院通过对中国减水剂行业海量数据的搜集、整理、加工,全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业重点企业的产销运营分析,并根据行业发展轨迹及影响因素,对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向,把握市场机会,做出正确投资决策。更多详细内容,请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国高效减水剂行业市场供需格局及行业前景展望报告》。

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责任编辑:李泉_HN371
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