2021年Q1中国创业投资回顾,字节跳动积极开展并购「图」

一、2021年Q1中国新经济股权投资分析

1、概览

2021年Q1中国新经济股权总投资金额为3346亿元,同比增加50.11%;相对应的,投资交易数量达到1391起,同比2020年Q1涨幅达到60.44%。从近五个季度的情况来看,国内新经济股权投资有了大幅“回暖”的迹象,不管是投资数量还是投资金额都有“稳步提升”的趋势。

2020年-2021年Q1中国新经济股权投资交易数量及金额

2020年-2021年Q1中国新经济股权投资交易数量及金额

资料来源:IT桔子,华经产业研究院整理

2、轮次分布

从2021年一季度的股权投资交易轮次分布来看,早期、成长期、后期投资的占比约为5:3:1,其中A轮投资事件最多,有472起,占比达到34%;后期投资中,战略投资事件数量有332起,占比达到24%。战投的增加意味着今年CVC(企业风险投资)活跃度显著增加,典型案例包括拼多多战投消费品资讯平台“网策广告”、美团战投酒店运营商“东呈酒店”、苏宁战投供应链企业“右来了”、OPPO战投少儿编程企业“编程猫”、元气森林以数亿元战略投资白酒消费品品牌“观云白酒”等。其他轮次方面,早期投资(种子轮、天使轮)占比不足15%,其中种子轮仅20起,占1%,天使轮共计173起,占比12%。成长期投资中,B轮投资共计235起,占比17%;后期投资中C轮、D轮以及E轮及以后投资事件合计159起,占比约合12%,远不及战略投资。

2021年Q1中国新经济行业股权投资轮次分布

2021年Q1中国新经济行业股权投资轮次分布

资料来源:IT桔子,华经产业研究院整理

3、赛道分布

2021年一季度投资交易活跃度最高的子行业是生物制药,单季投资事件数量达到128起,远超其他细分领域,相当于每个工作日就有2笔投资发生。而在投资金额方面,前沿技术行业单季投资金额最高,为335.03亿元

2021年Q1中国新经济投资热门细分赛道

2021年Q1中国新经济投资热门细分赛道

资料来源:IT桔子,华经产业研究院整理

二、2021年Q1中国新经济并购分析

1、概览

截止2021年一季度,近五个季度中国新经济共计发生789起收/并购事件。季度分布方面,2020年上半年受到疫情影响并购市场活跃度较低,之后每季度逐渐增长,至2020年Q4达到顶峰,该季度内共计发生206起并购事件,交易金额也高达3945亿元:多起大额交易(如阿里巴巴36亿美元收购高鑫零售、百度36亿美元收购YY、京东方77.5亿元收购中电熊猫等)拉升了并购交易的总金额。2021年以来,并购交易事件活跃度所有下降,2021年Q1共计发生170起并购事件,环比下降17%,交易金额合计1395亿元。

2020年-2021年Q1中国新经济并购事件数及金额

2020年-2021年Q1中国新经济并购事件数及金额

资料来源:IT桔子,华经产业研究院整理

2、Q1重点并购案例:字节跳动

字节跳动是2021年Q1最活跃的并购方,2021年一季度内字节跳动大举收购5家公司,包括手机游戏开发商“沐瞳游戏”、第三方电子认证服务商“世纪速码”、K12阶段大数据精准教学服务平台“极课大数据”、互联网医疗服务“松果医疗”和视频会议服务商“蓝猫微会”。

2021年Q1中国新经济典型大公司并购事件列表

2021年Q1中国新经济典型大公司并购事件列表

资料来源:IT桔子,华经产业研究院整理

相关报告:华经产业研究院发布的《2021-2026年中国创业投资行业全景评估及投资规划建议报告

三、2021年Q1中国新经济公司IPO分析

1、概览

IT桔子数据显示,2021年Q1共计有128家中国企业实现IPO(含二次上市)。这一数据与2020年Q4相比略微下降,但同比2020年一季度增长58家,这意味着在国内GDP增速放缓、全球市场在疫情影响下仍存不确定的情况下,我国企业IPO意愿依旧强烈。综合来说,2020年至2021年Q1随着国内经济率先恢复,我国企业IPO持续增长,至2020年Q3出现高峰期,同时,随着IPO市场的变动,包括国内科创板、创业板市场收紧等因素的影响,2020年Q4中国企业IPO事件出现小幅回落。

2020年-2021年Q1中国企业IPO数量

2020年-2021年Q1中国企业IPO数量

资料来源:IT桔子,华经产业研究院整理

2、Q1典型新经济IPO公司:快手

2021年一季度上市的中国公司中,快手上市市值达到了1.1万亿元以上。2021年2月5日,快手在港交所上市。上市后市值即一路走高,当日最高涨幅193.91%达13800亿港元,报价338港元/股,成为继阿里之后港股最大规模IPO。

2021年Q1中国上市公司IPO当日市值TOP10

2021年Q1中国上市公司IPO当日市值TOP10

资料来源:IT桔子,华经产业研究院整理

四、2021年Q1中国新经济创业公司观察

1、Q1新成立并获得融资的公司

2021年Q1有51家公司新成立,其中22家获得融资。新成立公司包括多元化场景充电解决方案提供商“六号充电”、广告设计服务商“宝可拉科技”(已获得腾讯战投)、新能源汽车公司“自由汽车”、海外编程开源开发平台GitLab在中国的合资公司“极狐信息”等。

2021年Q1成立并获得融资的公司

2021年Q1成立并获得融资的公司

资料来源:IT桔子,华经产业研究院整理

2、Q1关停倒闭的公司/项目解读

回顾2021年第一季度死亡/关闭的项目,可以总结为“国产芯骗”烂尾和巨头化繁为简整合资源。

2021年Q1关停倒闭的典型公司/项目

2021年Q1关停倒闭的典型公司/项目

资料来源:公开资料整理

(1)“国产芯骗”烂尾

2017年11月,北京光量蓝图科技、武汉弘芯半导体公司同时设立,背后三位创始人曹山、龙伟、李雪艳,平均学历不到大专,曹山更是只有小学文凭,但惯于伪造“台积电副总”的头衔来包装自己。曹山等人先架设一个便于资本操作的空壳公司北京光量蓝图,然后拉拢武汉政府成立武汉弘芯。武汉弘芯由北京光量蓝图科技公司认缴18亿元,占股90%,但实缴金额为0元;而武汉政府出资了2亿元,占股10%。武汉弘芯获得政府背书和外部资金之后,挖到台积电的工程师,引进了首台高端ASML光刻机,然后将工程总包给总包商武汉火炬建设。最后他们将所得的大部分投资款转移至上海盛气精密、佛山汉岂等「自家公司」,套利百亿元;又将引进的ASML光刻机抵押给银行,获得5.8亿元贷款。将债务风险全部转嫁给贷款银行、分包商、供应商。结果,项目仅成立3年不到就出现了资金断裂、项目停工、管理层出走等丑闻。

(2)巨头化繁为简整合资源

巨头方面,阿里旗下的虾米音乐APP停止服务,美团旗下网络保险互助平台美团互助,腾讯、美团投资过的水滴互助先后关停,同时今日头条旗下问答社区产品悟空问答APP也关闭了。

五、2021年Q1中国创投大事件

1、百度、苹果、阿里、滴滴、小米扎堆跨界新能源造车

1月10日,现代汽车与苹果计划在2021年3月之前签署一项关于自动驾驶电动汽车的合作协议,并于2024年左右在美国开始生产;3月02日,百度与吉利合资成立了一家智能汽车公司——集度汽车有限公司;3月30日,小米宣布:10年投入100亿美元正式进军智能电动汽车领域,将成立一家全资子公司“小米汽车”,负责智能电动汽车业务,雷军将兼任智能电动汽车业务的首席执行官;在2021年第二季度,媒体已传出“滴滴开始启动造车项目”。

2、反垄断监管加强

2021年第一季度政策方面,值得关注的包括“反垄断”监管的加强,其中互联网平台已经成为中国反垄断管理的重点领域。1月31日,中办、国办印发了《建设高标准市场体系行动方案》,重申要加强和改进反垄断与反不正当竞争执法;2月7日,《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》直指“二选一”“大数据杀熟”等互联网领域的垄断问题。3月5日,在十三届全国人大四次会议开幕会上,国务院总理李克强表示,强化反垄断和防止资本无序扩张,坚决维护公平竞争市场环境。3月8日,全国人大常委会工作报告显示,根据立法工作计划,围绕建设现代化经济体系、促进科技创新,将制定期货法、乡村振兴促进法等,修改反垄断法、公司法、企业破产法等。

华经产业研究院对中国创业投资行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析,对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析,最大限度地降低企业投资风险与经营成本,提高企业竞争力;并运用多种数据分析技术,对行业发展趋势进行预测,以便企业能及时抢占市场先机;更多详细内容,请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国创业投资市场深度分析及投资战略咨询报告》。

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