2021年中国汽车零部件格局及趋势分析,电动化、智能化背景下价值有望重构「图」

一、汽车零部件产业概述

传统汽车零部件由五大系统构成:发动机系统、底盘系统、汽车电子、车身及饰件和其他通用件。其中,在传统汽车产业链中,发动机系统是产业链的皇冠,全球零部件巨头中,很多巨头的核心业务集中在发动机相关零部件,如博世等。

汽车零部件系统构成

汽车零部件系统构成

资料来源:公开资料整理

二、汽车消费政策推动

促消费政策体系完善,针对性促进汽车消费。2021年以来,国家为促进消费各地纷纷出台多种补贴政策促进汽车消费,是我国2021年汽车市场回暖的关键保证。

2021年各地汽车消费补贴政策措施2021年各地汽车消费补贴政策措施

资料来源:公开资料整理

三、汽车零部件整体产业链影响分析

1、上游端:价格

汽车零部件上游原材料众多,主要为钢铁、铝、铜等大宗商品和塑料等,一般情况整体供给相对稳定,价格受能源成本影响较大2020-2021年新冠疫情背景下全球多地工厂停工停产,煤炭、钢铁等大宗商品产能下降,2021年随着疫情结束,需求端逐步恢复,导致大宗商品整体供需偏紧,价格持续上涨,从成本端对整体汽车零部件行业及相关企业盈利能力产生较大压力,

2016-2021年中国钢铁行业主要产品产量情况

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

2、下游端:价值重构提升规模

我国汽车行业从2000年开始持续增长,销量持续增长,目前已基本步入行业成熟期,整体市场已趋近饱和,2018-2020年整体宏观经济下行背景下,作为国内主要工业的汽车受影响表现明显,整体销量持续下降,2021年以来,疫情经济复苏背景下加之新能源产销爆发,整体汽车销量上升,带动汽车零部件企业营收和规模上升。

2000-2021年中国汽车销量及增长率

2000-2021年中国汽车销量及增长率

资料来源:中汽协,华经产业研究院整理

汽车产业链价值重构提升汽车零部件厂商估值。在汽车智能化、电动化发展趋势下,各大车企逐渐从生产传统汽车向生产智能汽车和电动汽车转变,这一转变将促使大量车身零部件发生变化,而智能部件和电动车部件整体价值增长,带动企业规模上升。数据显示,2021年我国新能源汽车销量大涨,预计新能源汽车推动将加快,汽车零部件将受益。

2014-2021年中国新能源汽车销量及增长率

2014-2021年中国新能源汽车销量及增长率

资料来源:中汽协,华经产业研究院整理

四、汽车零部件现状

1、销售收入

汽车零部件作为汽车整车企业的上游,与汽车行业表现为强相关性。近几年,随着汽车保有量不断提升,带动零部件市场销售收入的持续增长,数据显示,我国汽车零部件行业年销售收入规模由2015年的3.2万亿元增长至2021年的4.9万亿元,复合增长率达7.35%,随着新能源汽车发展,因为新能源单车零部件高于油车,规模有望迎来爆发期。

2015-2021年中国汽车零部件行业营收及增长率2015-2021年中国汽车零部件行业营收及政增长率

资料来源:公开资料整理

2、生命周期

就主要汽车零部件生命周期而言,汽车座椅、汽车玻璃等内外饰零部件已经进入成熟发展阶段。制动系统、转向系统等部件处于成长期,国内优质企业通过海外并购实现产品线和客户端的延伸,逐步进入全球配套体系,如国内液压转向龙头企业德尔股份。以汽车电子为代表的汽车零件产品,无论是在国际还是国内市场,都处于高速增长的导入期。国内典型代表企业是均胜电子。

中国汽车主要零部件生命周期情况

中国汽车主要零部件生命周期情况

资料来源:公开资料整理

3、投融资

我国汽车市场基本成熟,整体投融资数量表现为逐年下降趋势,数据显示,2020年我国投融资金额和数量分别为53.64亿元和20件。随着智能化电动化趋势推动,我国汽车零部件替换空间在70%以上,预计我国汽车零部件投融资仍有发展空间。

2014-2020年中国汽车零部件投融资金额与数量2014-2020年中国汽车零部件投融资金额与数量

资料来源:公开资料整理

相关报告:华经产业研究院发布的《2022-2027年中国汽车零部件行业市场调研及未来发展趋势预测报告》;

4、进出口状况

就我国汽车零配件进出口情况而言,2021年全球汽车芯片供给回升,整体汽车需求回暖,加之国内新能源汽车产销爆发,整体汽车零配件进出口同时表现为较大幅度增长,尤其是出口金额,数据显示2021年中国汽车零配件出口金额为7556837.2万美元,相比2020年同期增长了1905195.5万美元,同比增长33.7%,进口金额为3764369.1万美元,相比2020年同期增长了519918.9万美元,同比增长15.9%。

2015-2021年中国汽车零配件进出口金额情况

2015-2021年中国汽车零配件进出口金额情况

资料来源:海关总署,华经产业研究院整理

就我国汽车零配件出口结构而言,目前汽车关键件仍是出口主要产品,2021年占比为42%,主要包括制动系统、转向系统、变速箱和发动机等;汽车零附件占比约为37%,包括车身覆盖件、车窗、天窗和汽车线束等。

2021年中国汽车零配件出口结构占比

2021年中国汽车零配件出口结构占比

资料来源:海关总署,华经产业研究院整理

5、出口目的地

2021年我国出口整体上升,前十出口国金额皆表现出不同程度的上升。就结构而言,目前我国汽车零配件主要向美日韩德等高端汽车制造国,其中美国占比最高,2020-2021年出口金额分别为110.73亿美元和148.52亿美元,远超于日韩等其他国家。

2020-2021年中国汽车零配件出口目的国金额分布

2020-2021年中国汽车零配件出口目的国金额分布

                                                                                                                            资料来源:海关总署,华经产业研究院整理

五、汽车零部件整体竞争格局

1、市场集中度

就我国汽车零部件市场格局而言,我国是全球最大的汽车零部件生产国之一,企业基本涵盖所有汽车零部件,而汽车零部件整体种类众多,导致我国汽车零部件整体市场集中度较低。从主要汽车零部件营收占比来看,2021年华域汽车、潍柴动力、均胜电子营收分别为1310.7亿元、915.45亿元和450.21亿元,分别占比总汽车零部件的营收2.67%、1.87%和0.92%。其中华域汽车产品包括以汽车内外饰等多种汽车零部件,潍柴动力主要以发动机为主,均胜电子主营为汽车电子等,福耀玻璃主营为汽车玻璃,皆是各细分产品的国内龙头。整体而言,目前国内在汽车电子、发动机关键零部件领域,外资厂商仍占据主要厂商,国产零部件产业仍有较大替代空间。

2021年中国汽车零部件企业市场占比情况2021年中国汽车零部件企业市场占比情况

注:按营收占比,潍柴动力叉车等运输业务营收被剔除

资料来源:公司公报,中汽协,华经产业研究院整理

2、主要企业分析

就龙头企业华域汽车来看整体经营现状来看汽车零部件行业,2018-2020年国内汽车销量下降,华域汽车整体汽车零部件营收持续下降,2021年整体汽车销量回升带动华域汽车营收小幅度回升。就利润情况而言,国内汽车零部件整体利润率较低,主要下游议价能力较强,2021年毛利下降至13%主要受上游大宗商品原料价格上升影响,值得注意的是,境外产品毛利仅为4.67%,一定程度下拉低整体毛利。

2017-2021年华域汽车汽车零部件经营状况

2017-2021年华域汽车汽车零部件经营状况

资料来源:公司公报,华经产业研究院整理

六、汽车零部件发展趋势

智能化、网联化、共享化趋势正引领汽车工业升级转型,促进零部件产业发生巨大变化,将推动以新能源汽车零部件、智能网联汽车零部件为代表的的新兴产业领域的发展,也将推动传统汽车零部件公司与通信、互联网公司的跨行业合作,并引发新一轮并购、重组活动的产生。这些领域将是全球零部件巨头重点进行技术创新及资本投入的领域。

华经产业研究院通过对中国汽车零部件行业海量数据的搜集、整理、加工,全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业重点企业的产销运营分析,并根据行业发展轨迹及影响因素,对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向,把握市场机会,做出正确投资决策。更多详细内容,请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国汽车零部件市场调查研究及行业投资潜力预测报告》。

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