2021年中国偏光片产业供需及产业链分析,供给缺口仍在,大尺寸带动单面板需求「图」

一、偏光片产业概述

偏光片是面板中关键原材料,按照下游需求主要可分为黑白和彩色两类产品,黑白偏光片包括TN、STN 两种,彩色偏光片分为 TFT-LCD 和 AMOLED 两条技术路线,目前行业以LCD为主,随着OLED面板持续向电视等大尺寸产品渗透,OLED是未来主要发展趋势,黑白偏光片国内仍有小部分产能使用,应用和需求相对较小。

偏光片分类及基本特点对比

偏光片分类及基本特点对比

资料来源:公开资料整理

2、组成结构

偏光片主要由PVA膜和TAC膜、保护膜和离型膜等组成,PVA和TAC整体技术壁垒深厚,主要由日韩企业,其中PVA膜是核心技术壁垒,整体制造工艺流程流程复杂,制造难度大,国内基本来源进口,且行业垄断程度较高,目前国内已有企业开始布局并小规模生产,TAC膜主要作用是保护中间的PVA膜,目前国内市场渗透正在逐步提升,但整体仍由日韩占据主要市场。在OLED领域,理论上不需要偏光片,但为保障显示效果,实际上一般会在 OLED 的表面加上一块偏光片和一块 1/4 玻片阻隔自然光。

偏光片结构示意图

偏光片结构示意图

资料来源:公开资料整理

3、生产流程

就偏光片生产流程情况而言,目前主流TFT 偏光片的生产工艺流程可分为三个工序,前端是把拉伸和染色后的 PVA 和两层 TAC 膜复合一期得到偏光膜;中端是将压敏胶涂在偏光膜上,并在两面复合保护膜和剥离膜;后端是把固化好的偏光片按需求进行切割、磨边、清洁并包装。

TFT偏光片生产流程示意图

TFT偏光片生产流程示意图

资料来源:公开资料整理

二、偏光片发展政策背景

中国一直注重高科技行业的发展,近几年中美关系恶化,我国开始意识到产业自主化的重要性,政府也推出了一系列的政策保障面板及相关材料行业的发展。政策推动背景下,预计我国偏光片整体国产化有望持续推进。

国家支持偏光片等面板原材料相关政策

国家支持偏光片等面板原材料相关政策

资料来源:公开资料整理

三、偏光片产业现状分析

1、供给及需求

就我国偏光片整体供需状况而言,我国偏光片长期处于高度进口依赖情况,整体国内供给远不及需求,2021年以来,随着杉杉股份收购产能开工,我国偏光片供给量出现大幅度增长,数据显示国内偏光片需求量为 3.6 亿平方米,但国内供应量仅 2.65 亿平方米,就供需结构而言,目前国内偏光片仍存在较大缺口,除此之外,国外厂商占据主要市场背景下国产替代空间巨大,且面板大尺寸趋势下单机偏光片需求增长将带动总需求持续增长。

2017-2021年中国偏光片供给量变动情况2017-2021年中国偏光片供给量变动情况

资料来源:IHS,omdia,华经产业研究院整理

2、利润情况

偏光片产业位于面板产业上游,整体利润水平较高。LCD 面板产业链上、中、下游行业的毛利率分布相当不均衡,上游原材料和下游销售端整体利润较高,目前偏光片受整体壁垒影响,整体利润相对较高,在40%左右,从龙头近两年毛利率来看,实际偏光片毛利在25%以上。

显示面板产业链整体各部分利润率对比

显示面板产业链整体各部分利润率对比

资料来源:公开资料整理

相关报告:华经产业研究院发布的《2022-2027年中国偏光片行业市场深度分析及投资战略规划研究报告

四、偏光片竞争格局

1、竞争格局

目前我国偏光片仍主要被日韩企业占据主要市场,整体国产替代持续推进,仍有较大替代空间。数据显示,在杉杉股份收购LG化学70%产能后,国产偏光片占比持续提高,2020年国产企业杉杉股份、三利谱和盛波光电分别占比11.9%、3.9%和3.8%,总体市占率已达20%左右。整体来看,随着韩厂产能加速退出,国产替代空间持续推进。

2020年中国偏光片主要厂商竞争格局占比情况2020年中国偏光片主要厂商竞争格局占比情况

资料来源:HIS,力特光电公告,华经产业研究院整理

2、主要企业分析

2020年杉杉股份购买了全球偏光片龙头LG化学70%的偏光片产能(全部LCD偏光片产能,转向OLED偏光片),一跃超过三利谱成为偏光片国内龙头,就其2021年偏光片营业状况而言,2021年偏光片产销量分别为1.22亿平米和1.13亿平米,毛利率水平相对较高,与三利谱毛利率保持基本同步。随着杉杉股份入局,国内偏光片产能供给大大增长,但整体仍为完全满足国内部需求,进口需求仍在25%左右。

2021年杉杉股份偏光片产销及营收状况

2021年杉杉股份偏光片产销及营收状况

注:数据为2-12月数据

资料来源:公司公报,华经产业研究院整理

就三利谱经营状况而言,2016以来,三利谱受益偏光片国内长期供应不足,整体产销和营收持续增长,截止2021年三利谱偏光片产销分别为2507万平米和1915万平米,同比2020年增长超30%,主要原因是子公司扩产提升产量,利润在2021年度回升主要是原材料和面板价格波动导致。

2016-2021年中国三利谱产销及营收情况

2016-2021年中国三利谱产销及营收情况

资料来源:公司公报,华经产业研究院整理

五、偏光片产业链整体简析

1、产业链整体简析

就偏光片产业链整体而言,偏光片是面板产业的关键上游组成,成本约在10%左右,上游主要包括TAC膜、PVA膜等,中游主要偏光片的生产制造,目前国内市场主要由日韩企业主导,包括住友化学、三星和LG化学等,国内先进企业包括杉杉股份、三利谱和盛波光电等,下游主要为面板产业的应用,主要为消费电子和电脑电视等,小规模应用3D玻璃等。

偏光片产业链简图

偏光片产业链简图

资料来源:华经产业研究院整理

2、上游端:进口依赖严重

偏光片上游原材料主要包括TAC膜和PVA膜等,TAC膜基本由日韩企业占据大部分市场,CR3(日本富士胶片、柯尼卡美能达及韩国晓星)占比85%以上,PVA膜同样基本由日韩企业占据,2020年日本可立乐占比80%以上,上游主要原材料基本处于被日韩企业垄断状况,导致中游偏光片产品成本高居不下,利润率远不及原材料端,议价能力较弱。预计随着未来国产化替代,成本改善将提升盈利水平。

2020年中国偏光片成本结构占比情况

2020年中国偏光片成本结构占比情况

资料来源:HIS,华经产业研究院整理

3、下游端:国内换新,全球需求稳步增长

偏光片下游主要为消费电子和电脑等,也包括车载、智能家居等需求,国内智能手机整体渐趋饱和,主要需求为存量换新,全球东南亚和非洲地区仍有较大渗透空间,显示器国内高分辨率和大尺寸背景下,换新需求较大,全球市场依旧保持稳步增长,随着全球游戏市场的持续火热加之面板技术持续发展,高刷和高分辨率持续推进带动显示器换新需求,加之疫情背景下线上办公等需求上升,全球PC显示器出货量表现为逐年上升趋势,根据数据显示,2020年全球PC显示器出货量达到近年来最高值,达到1.37亿台左右,同比2019年增长8.3%,2021年出货量再度上升,但增速下降较大,达1.4亿台左右。同时,随着面板持续大尺寸趋势推进,带动偏光片单机需求面积上升。

2019-2021年全球显示器出货量变动情况

2019-2021年全球显示器出货量变动情况

资料来源:IDC,华经产业研究院整理

六、OLED偏光片发展趋势

LCD面板由两块偏光片组成,OLED趋势背景下,单面板偏光片需求将变成一块,但因为其整体要求更高,实际需求为圆偏光片(不同于 LCD 中的线偏光片),市场价格更高,整体单片OLED偏光片价值量更高,且目前OLED受限于成本和良率主要用于智能手机等小尺寸面板,预计OLED持续渗透,中短期来看,超大尺寸仍将将是LCD主导面板市场,长期来看,大屏化趋势将带动单面板需求上升,加之单片价值量上升,整体产业规模影响较小。

华经产业研究院对中国偏光片行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析,对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析,最大限度地降低企业投资风险与经营成本,提高企业竞争力;并运用多种数据分析技术,对行业发展趋势进行预测,以便企业能及时抢占市场先机;更多详细内容,请关注华经产业研究院出版的《2022-2027年中国偏光片市场竞争态势及行业投资前景预测报告》。

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责任编辑:雷布斯_HN368
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