一、亲水胶体行业概况
1、分类
亲水胶体是对水有强烈亲和力的胶体，是一种能够溶于水中，并在一定条件下充分化水形成粘稠、滑腻或胶冻溶液的大分子物质，俗称“胶”。亲水胶体可以按照原材料的来源分为动物胶、植物胶、海藻胶、微生物胶、人工合成胶等类别。每个类别下均有多种胶体，目前全球可用于食用的胶体种类已经超过60多种，具体分类如下：
亲水胶体的分类
资料来源：公开资料整理
2、区别
目前应用较为广泛的几类胶体包括：明胶、果胶、阿拉伯胶、瓜尔豆胶、卡拉胶、琼脂、海藻酸盐、魔芋、黄原胶、结冷胶、羟甲基化纤维素（CMC），其中绿新集团所生产的主要为以海藻为原材料的卡拉胶和琼脂，以及以魔芋块茎为原料的魔芋粉。
不同亲水胶体的区别
资料来源：公开资料整理
二、亲水胶体行业产业链
现代亲水胶体工业可以追溯至1930年代，至今已发展为成熟的工业部门，形成了完整的行业价值链：上游为原材料供应商、中游为亲水胶体制造商、下游为客户（食品制造商、食品分销商和交易商）。目前，亲水胶体提取技术已经趋于成熟，行业内焦点集中在下游应用领域的拓展延伸。近20年来，国内亲水胶体制造企业崛起，凭借国内较低的生产成本，压缩了国外厂商的生存空间，在国际竞争中占据优势地位。
亲水胶体行业产业链
资料来源：公开资料整理
据统计，2018-2021年我国食品制造业营业收入稳步增长，2021年我国食品制造业营业收入达21268.1亿元，同比增长10%。截至2022年1-11月我国食品制造业营业收入为20199.2亿元，同比增长6.44%。
2018-2022年11月我国食品制造业营业收入及增速
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国亲水胶体行业市场深度分析及投资战略规划研究报告》
三、亲水胶体行业发展现状分析
1、销量
据统计，2019年全球亲水胶体市场规模为93.1亿美元（约633亿人民币），预计未来以年增速6.5%增长，截至2021年全球亲水胶体销量为39.01万吨，亚洲尤其是中国的需求正在快速上升。
2017-2022年全球亲水胶体销量及增速
资料来源：公开资料整理
国内市场销量来看，据统计，2021年我国亲水胶体销量14.5万吨，占全球销量的37%，过去五年销量增速为4.8%，预计未来将以6.8%的速度增长，其中卡拉胶约占31%，琼脂占8.2%。
2017-2022年中国亲水胶体销量及增速
资料来源：公开资料整理
2、销量结构
绿色天然的消费观念日益流行，以卡拉胶和琼脂为代表的植物性亲水胶体因其有益健康的特性，有望抢占动物性胶体的市场份额。2021年卡拉胶、琼脂分别占国内亲水胶体总销量的31%和8.2%。
2021年我国亲水胶体销售结构（单位：%）
资料来源：公开资料整理
3、国内亲水胶体细分市场销量
从我国主要亲水胶体销量来看，国内卡拉胶的销量在过去五年CAGR为15%，保持着较高的增速。2021年我国琼脂市场销量1.19万吨，占全球的40.3%。魔芋胶可应用于多种食品，作为火锅食材被广泛喜爱，且魔芋在糖果和面条等食品中也有诸多应用，2021年我国魔芋销量为3.79万吨，同比增长16.26%。
2017-2022年我国主要亲水胶体销量情况
资料来源：公开资料整理
4、国内亲水胶体细分市场规模
市场规模方面，据统计，2021年国内卡拉胶市场规模为22.6亿人民币，同比增长11.22%；2021年国内琼脂市场规模为9.61亿元，过去五年CAGR4.3%；2021年我国魔芋市场规模为33.67亿元，过去五年CAGR为16.6%。
2017-2022年我国主要亲水胶体市场规模
资料来源：公开资料整理
四、中国亲水胶体行业重点企业
绿新亲水胶体是于我国及全球市场均领先的海藻及植物性亲水胶体生产商。公司主要生产琼脂产品、卡拉胶产品、魔芋产品及其各自的复配产品，产品源自海藻或食物等天然来源，具有可提升食品的外观及质感，达到理想的粘性及口感的特性，通常用于食品生产及加工行业。绿新亲水胶体在过去几年持续扩张卡拉胶产能，在印尼收购了一间半精制卡拉胶公司，进一步加强了公司对原材料卡拉胶原材料的掌控和生产成本。据统计，2022年上半年卡拉胶收入5.11亿港元，同比增长76%，毛利率为28.8%，同比增加14.1个百分点，预计未来卡拉胶价格有望在高位震荡，带动公司整体盈利水平提升。
2016-2022年H1绿新亲水胶体卡拉胶收入及增速
资料来源：公司公告，华经产业研究院整理
五、中国亲水胶体行业发展机遇与挑战
亲水胶体技术进步－亲水胶体的研发及生产过程涉及先进高效技术。尤其是，食品配方优化、研究及生产设施变得愈加重要，因为不同亲水胶体的比例是根据不同种类的食品而特定的。预计中国的亲水胶体制造商将提高技术熟练程度及提升服务水平以应对亲水胶体及其产品的新规格及配方。
消费者的负面认识，越来越多的消费者对其饮食日益关切，而部分人可能将食品添加剂与不良健康影响联系在一起。这导致亲水胶体制造商在克服这群特定消费者的观感时面临挑战。关于亲水胶体的健康影响这一话题的讨论须进行更多研究，及亦须进一步向消费者推广，因而需要额外资源。然而，该限制对预测期内行业影响较小。
美中之间的贸易战对中国卡拉胶及琼脂产品出口的影响－卡拉胶和琼脂不受美国政府分别于2018年9月及2019年5月公布的10%及25%额外进口关税影响。于2019年5月，美国政府提议修改对另一批涉及卡拉胶和琼脂且年贸易額约为3000亿美元的中国产品征收25%的额外进口关税。该建议增加进口关税可能会对中国上述产品出口商的长的期业绩造成影响。然而，考虑到美国政府仍在征询公众意见且有关拟建议修改的详细时间表尚未确定，中国是全球领先的卡拉胶及琼脂制造商及出口商，卡拉胶和琼脂对美国的出口值分别仅占2018年中国出口额的约3%和5%。海外客户可能无法在短期内从其他国家采购产品，因此该拟建议增加的进口关税对中国卡拉胶和琼脂制造商及出口商的影响被视为微乎其微。
华经产业研究院对中国亲水胶体行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2022-2027年中国亲水胶体行业市场深度分析及投资战略规划研究报告》。
