2017年国内聚醚多元醇的产量、消费量的变化情况分析

  2015年聚醚多元醇的产能大约为 480万吨左右,实际产量大约为 250 万吨左右,开工率大约为 52%左右,2015 年聚醚多元醇的进口量和出口量大约为 42 万吨左右,2015 年聚醚多元醇的表观消费量基本保持在 250万吨左右,同比来 看聚醚多元醇的表观消费量没有明显提升。

2010-2015年国内聚醚多元醇的产量、消费量的变化情况(单位:万辆  %)

  目前国内聚醚多元醇的产能大约为 480 万吨,其中很多企业以生产 软泡聚醚为主,包括高桥石化、钟山化工等,同时由于软泡聚醚的技术难度相当比 较低,下游市场也相对比较低端,因此产能过剩的情况比较严重。在实际调研过程 中,我们也发现硬泡组合聚醚的技术难度和客户要求远远高于软泡聚醚,硬泡组合 聚醚的供需现状相对比较均衡。

  聚氨酯硬泡的下游包括建筑保温、冷藏保温、汽车、太阳能热水器,其中冷藏保温 是聚氨酯硬泡最大的下游,所占比重大约为 55%,但是从需求增量来看,建筑保 温未来的发展前途最大。

聚醚多元醇的下游需求结构(单位:%)

  冰箱冰柜是硬泡组合聚醚的主要下游,所占比重大约为 58%,因此冰箱冰柜行业 的需求变化对于硬泡组合聚醚的影响非常大,我们分析了 11-16 年冰箱冰柜行业的 产量变化情况,近 3年冰箱冰柜行业的产量基本持平,2015 年冰箱的产量为 8992 万台,同比下滑 1.9%,冰柜的产量为 2170万台,同比增长 2.3%。从 2016 年开 始冰箱冰柜行业出现了明显的好转,2016 年 1-10月,冰箱产量同比增长 2.1%。 分产品来看,近几年扩张的企业主要是软泡聚醚生产企业,包括高桥石化、抚顺化 工、蓝星东大等企业,这些企业的下游主要是聚氨酯软泡制品,因此软泡聚醚的产能过剩情况比较严重,反观硬泡聚醚,只有红宝丽扩张了 6万吨,其他硬泡组合聚 醚企业的产能扩张比较少,我们判断硬泡组合聚醚产能扩张相对比较缓慢。

聚醚多元醇行业的供应情况(单位:万吨)

企业

2010年产能

2014年产能

产品备注

高桥石化

17

25

以软泡聚醚为主

蓝星东大

16

25

软泡聚醚

淄博德兴联邦

13

23

-

钟山化工

10

24

-

句容宁武化工

15

30

软泡聚醚为主

中海壳牌

20

28

全部为软泡聚醚

红宝丽

9

15

全部为硬泡聚醚

抚顺佳化

5

20

软泡聚醚

国内总产能

217

410

-

  在我们统计的 35 家企业中,聚醚多元醇企业的产能规模差异非常大,按照规模分 类,20万吨以上的企业为第一梯队,大约有 6家,10-20万吨的企业有 15家左右, 10 万吨以下的大约有 10 家左右。龙头企业蓝星东大、高桥石化的产能大约为 25 万吨,最小企业的产能只有 2万吨左右,因此未来产能 10万吨以下的小企业都面 临逐步退出市场的困境。从市场集中度来看,2010 年 CR5 的市场集中度大约为 35%,2014 年 CR5 的市场集中度大约为 30%,在市场集中度没有大幅提升的情 况下,第二梯队企业的产能扩张非常迅猛。

  近 2年异丙醇胺的销量基本保持在 4.5万吨左 右,由于产能受到限制,因此销量没有出现明显的提升。从毛利率来看,公司异丙 醇胺的毛利率基本保持稳定,大约为 25%,营业利润大约为 1.2 亿。异丙醇胺是 公司自主知识产权产品,国内没有同类生产企业,有利于一、二异产品开拓市场并 获取相对的盈利空间,三异主要用于水泥外加剂等领域,从下游行业来看,异丙醇 胺主要用于合成表面活性剂、石油天然气炼制中的脱硫剂等,从消费区域来看,出 口比例大约为 50%左右,5万吨醇胺系列产品技改项目 2016年 6 月份开始建成投 产,产品主要是二乙醇单异丙醇胺,庞大的水泥市场是未来的目标市场。

  从竞争格局来看,异丙醇胺生产主要集中在少数几个欧美发达国家,如德国巴斯夫、 美国陶氏、德国拜耳等,其他地区多数国家需依赖进口,世界上仅有十几家企业生 产。公司异丙醇胺生产装臵产能规模超过 4万吨,是世界规模最大的单套生产装臵, 生产采用连续法高压超临界工艺,在能耗等环节成本控制上具有一定的优势,也是 国内规模化生产异丙醇胺的企业。

异丙醇胺工艺路线对比

 

陶氏

巴斯夫

红宝丽

产能

5

3

4

工艺

连续高压高浓度氨水法

连续高压高浓度氨水法

连续高压超临界法

产品质量

副产物较多,产品纯度不高

副产物较多,产品纯度不 高

99%

能耗

较低

较低

最低

产品结构

连续化生产,分段生成一、二、 三异丙醇胺

连续化生产,分段生成一、 二、三异丙醇胺

产品结构可一定范围内自主调整,三 异比例可低于 25% 一异比例可至 35

  聚氨酯保温板业务收入增长 1倍以上,异丙醇胺替代乙醇胺的 进度明显加快,3万吨特种聚醚单体、5万吨异丙醇胺改性项目逐步释放产能,随 着 12 万吨环氧丙烷建成投产,预计公司将新增净利润 1 个亿。预计 2017 年的净 利润为 1.97 亿,维持 “买入”评级。

本文采编:CY320

推荐报告

2024-2030年中国聚醚多元醇行业市场全景监测及投资前景展望报告

2024-2030年中国聚醚多元醇行业市场全景监测及投资前景展望报告,主要包括产业市场竞争格局分析、优势企业竞争性财务数据分析、发展趋势预测分析、投资机会与风险分析等内容。

如您有个性化需求,请点击 定制服务

版权提示:华经产业研究院倡导尊重与保护知识产权,对有明确来源的内容均注明出处。若发现本站文章存在内容、版权或其它问题,请联系kf@huaon.com,我们将及时与您沟通处理。

人工客服
联系方式

咨询热线

400-700-0142
010-80392465
企业微信
微信扫码咨询客服
返回顶部
在线咨询
研究报告
商业计划书
项目可研
定制服务
返回顶部