一、母婴行业概况
母婴行业贯穿整个孕产周期及婴幼童成长周期，围绕准妈妈(备孕)、孕妇、产后新妈妈、婴幼童等衣食住行乐等相关的产品或服务，涵盖了孕产妇及婴儿的衣、食、住、行、娱、教等内容，是一个规模庞大但又较为分散的产业。
母婴行业的上游主要有婴儿奶粉、婴儿食品、易耗品、耐用品、童装、孕妇产品。中游为线上渠道与线下渠道，下游为母婴消费者。
母婴行业产业链示意图
资料来源：公开资料整理
目前，中国线下母婴渠道主要包含商场/百货、卖场/超市、实体专营店和电商。其中，商场/百货相对中高端，卖场/超市和电商定位于大众消费群体，而实体专营店则较为灵活，部分定位中高端、部分定位大众消费；此外，实体专营店优势在于可以提供一站式购物和专业性服务，对门店的控制能力较强，更容易出现品牌效应。目前实体专营店占据线下的主要销售渠道。
母婴行业主要业态对比
资料来源：公开资料整理
二、中国母婴行业发展现状分析
2015年中国全面二胎政策开放，恰逢中国第三次婴儿潮人群（1986-1992年出生）进入生育高峰期（25-34岁），他们出生在中国经济快速发展的阶段，未经历物质经济短缺且受教育水平较高，不少女性在结婚生子后仍参与工作，家庭收入水平更高，对母婴产品的支出能力较强。
据统计，2017年中国母婴行业市场规模为2.59万亿元，截至到2018年中国母婴行业市场规模突破3万亿元，达到3.02万亿元，同比增长43%。
2012-2018年中国母婴行业市场规模及增长
资料来源：公开资料整理
据统计，2017年中国的母婴市场目标用户（年轻家庭的核心成员，即父母及祖父母）达5.6亿人，2018年达到5.7亿人。
2013-2018年中国母婴行业目标用户规模
资料来源：公开资料整理
母婴产业是从人群年龄角度划分出的一个跨行业、跨部门的综合产业群，随着居民生活水平的提高，育儿成本逐年上升，无论是母婴市场整体规模还是网络零售规模都保持稳定的增长态势。2018年母婴网络零售规模约4583亿元，同比增长18.2%。
2015-2018年中国母婴商品网络零售规模及增长
资料来源：公开资料整理
2018年，在投资大环境日趋冷静的背景下，母婴市场融资达236起，其中早幼教行业倍受追捧，占49%。母婴市场正值高速发展期，尽管亲子工具、母婴社区等细分领域日趋成熟，寡头趋势初显，不过以早幼教、电商、健康为代表的细分领域仍有较大的发展空间。
2018年母婴行业投融资情况（单位：%）
资料来源：公开资料整理
母婴社区开始成为社群营销的入口，各类母婴厂商均将社区/社群建设作为重点推行，内容维系加情感交流是运营母婴市场关键，积累社群用户，再实现流量变现是当前厂商运营的重点。
亲子工具类App用户规模继续上升，亲子工具的刚需趋势越来越明显，记录宝宝成长、分享生活点滴以及保卫儿童安全等功能成为育儿刚需。
母婴电商用户规模增速放缓，母婴垂直电商面临平台竞争的压力开始显现，以大数据为依托的C2M电商和社交电商开始成为流行趋势。
2018-2019年中国移动母婴细分领域用户规模
资料来源：公开资料整理
母婴标品各细分领域竞争格局相对稳定，纸尿裤、婴儿洗护用品等通过批量销售规模效应降低成本，具有更高的市场份额、集中度较高。
非标品市场的集中度提升空间巨大。其中童装、童鞋、玩具等领域仍有较大的机会打造知名品牌。
2019年中国母婴细分产品集中度统计
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国母婴行业深度分析及投资规划研究建议报告》
三、中国母婴行业竞争格局分析
中国的母婴行业是新兴行业，由于服务对象特殊、专业度要求高，连锁零售企业一般依托主要城市、通过建立区域分公司的模式逐步向中小城市渗透，而由于大幅跨区域运作成本高、管理难度大，外来企业缺乏本土竞争力，母婴市场区域局限性较大。
目前，中国的母婴行业发达地区集中在以北京为代表的环渤海经济圈、以上海为代表的长三角经济区和广州为代表的珠江三角地区，行业龙头企业已分别占领较大市场份额，形成区域优势，市场整合空间巨大，龙头企业有望实现对外跨区域扩张。爱婴室总部位于上海，现已覆盖上海、浙江、江苏及福建等省份，经过多年深耕，公司市占率远高于当地其它同类企业，是华东地区具有市场领导地位的母婴龙头企业。
母婴行业主要企业情况（截至2019年4月16日）
资料来源：公开资料整理
上海爱婴室商务服务股份有限公司前身为成立于2005年8月22日的上海汇购信息技术有限公司；于2009年3月12日正式更名为上海爱婴室商务服务有限公司；并于2011年11月17日整体变更为股份有限公司，公司现有注册资本1亿元。爱婴室成为客户满意、员工满意、合作伙伴满意的全国母婴消费产业第一品牌。
近年来，爱婴室门店数量持续扩展，2012年至2018年门店数量复合增速为12.3%，其中2015-2018年净开店家数分别为15、20、10、34家，截至2018年年末，公司已开设直营门店223家,营业面积达13.5万平方米。
2012-2018年爱婴室门店数量统计
资料来源：公开资料整理
从营业收入来看，2018年爱婴室营业收入为21.35亿元，同比增长18.1%。2019年上半年营业收入为11.79亿元，同比增长15.9%。
2017-2019年H1爱婴室营业收入及增长
资料来源：公开资料整理
从净利润来看，截至到2018年爱婴室净利润为1.2亿元，同比增长27.7%。2019年上半年净利润为0.62亿元，同比增长27.31%。
2017-2019年H1爱婴室净利润及增长
资料来源：公开资料整理
四、中国互联网母婴发展趋势分析
1、头部母婴亲子厂商迈入家庭经济，突破母婴市场天花板
线上与线下的整合，母婴亲子市场的移动化趋势显示，整个行业在找寻新的增长，家庭成员的加入，扩充了整个育儿的产业链宽度和深度，也在新的细分领域上增添了机会，并在产品丰富度上提升、在提供服务的阶段上拉长了家庭育儿对传统产业链的影响和改变。
2、母婴非标品市场处于竞争蓝海，厂商打造非标品知名品牌的机会较多
（1）标品集中度较高
母婴标品各细分领域竞争格局相对稳定，纸尿裤、婴儿洗护用品等通过批量销售规模效应降低成本，具有更高的市场份额、集中度较高。
（2）非标品处于蓝海，品牌机会较多
非标品市场的集中度提升空间巨大。其中童装、童鞋、玩具等领域仍有较大的机会打造知名品牌。
3、母婴领域C2M电商与社交电商的爆发
母婴垂直人群标签较为清晰，母婴C2M模式，满足用户对产品的多元化需求，母婴亲子企业打造自有品牌出现新机会。以用户为中心，通过线上内容矩阵获取用户对产品的偏好，整合供应链，定制开发适合中国母婴用户，甚至是各细分母婴人群所需要的母婴产品；
母婴社交电商，基于母婴用户在母婴社区、社群大量沉积的特点，创新电商交易模式；
母婴C2M模式与社交电商模式在实际运营中，相互协同，C2M模式能够开发满足用户需求的产品，而社交电商的销售模式能够助推C2M模式的持续繁荣。
4、儿童智能消费市场潜力巨大
随着二胎政策的开放和相关育儿政策的陆续出台，全国儿童人数的比例正在逐年攀升，儿童智能硬件消费市场潜力巨大；
