一、聚四氟乙烯（PTFE）产业概述
含氟聚合物性能优异，是有机氟行业中发展最快、最有前景的产业之一。氟聚合物结构复杂、种类繁多，大类产品主要有氟树脂、氟橡胶、氟材料。工业上种类多样的含氟聚合物均有相应的应用场景。但大部分含氟聚合物市场均较小，全球约90%的氟聚合物市场被PTFE（聚四氟乙烯）系列、PVDF（聚偏二氟乙烯）系列、FEP（全氟乙烯丙烯共聚物）系列、FKM（氟橡胶）系列所占据。
主要含氟聚合物特点及应用
资料来源：公开资料整理
二、PTFE发展背景
PTFE上游主要原材料是R22，每生产1吨PTFE约需要消耗约2吨R22，目前全球主流的PTFE生产工艺采用水蒸气稀释裂解法。
从第二代应用最广泛的R22（占2021年全国二代制冷剂总生产配额约76.8%，占内用生产总配额的约78.4%，是）生产配额限制逐步减少来看，2015年以来我国R22总生产配额和和内用生产配额持续减少，2020-2022年分别仅为224807吨和135730吨。内用生产配额和总生产配额差值为出口配额。
2015-2022年中国R22生产配额限制变动
资料来源：生态环境部，华经产业研究院整理
三、PTFE产业现状
1、产能
TFE经自由基聚合而成PTFE，在工业上主要采用悬浮聚合和分散聚合。2016-2021中国聚四氟乙烯产能波动增长，复合增长率为10.14%；2021年中国聚四氟乙烯产能达到18.8万吨/年（不含外企），同比增长24.83%，占全球聚四氟乙烯产能的60.84%。产能中悬浮PTFE树脂占50%-60%，分散PTFE树脂占20%-35%，其余为分散PTFE乳液。
2016-2021年中国PTFE产能走势图
资料来源：中国氟硅有机材料工业协会，华经产业研究院整理
2、产量
尽管国内PTFE产能近几年仍保持一定规模增长，但国内消费规模和出口量增长缓慢，国内PTFE行业产能利用率一直维持在70%以下的较低水平，因而从表面来看，国内PTFE供给略显宽松。2020年中国聚四氟乙烯产量达到12.15万吨（未含外企）。
2016-2020年中国PTFE产量及开工率变动
资料来源：公开资料整理
3、价格走势
2021年我国PTFE价格经济两次明显上升下降，2022年以来，受下游整体需求和供需结构变化影响，PTFE价格整体稳步增长，截至2022年11月中旬，我国聚四氟乙烯（PTFE）价格为49000元/吨。
2012-2022年11月中国PTFE价格走势图
资料来源：华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国PTFE行业市场发展监测及投资前景展望报告》；
4、进出口
虽然我国PTFE整体出口量明显高于进口量，但高端产品方面与西方发达国家仍然有较大的差距，如e－PTFE人工血管、医用缝线和心脏补片等产品在我国尚无大规模工业化产品问世，所用产品主要依赖进口，价格较为昂贵。整体来看，每年出口量都超过2万吨，进口量在6000吨左右，其中70%-80%的进口PTFE为高性能的改性产品。2021年进出口量为0.81万吨和3.53万吨。
2016-2022年10月中国PTFE进出口数量变动
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
5、出口目的地
出口目的而言，目前国内PTFE主要出口美日韩和意大利等发达国家，海关总署数据显示，2022年1-10月我国PTFE出口意大利6198.8吨，占比总出口量的22.65%左右，出口韩国为4588.3吨，占比打16.76%。
2022年1-10月中国PTFE出口主要目的地分布
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
四、聚四氟乙烯产业竞争格局
就PFTE(聚四氟乙烯）整体竞争现状而言，我国PTFE产能主要集中在注塑级中低端产品，低端产能过剩且仍处于扩张阶段，导致整体产品供给过剩，出口占比超过20%，随着高端应用的需求上升，氟化工企业行业龙头例如巨化股份、东岳集团等产能规划转向高端改性产品，未来高端市场前景广阔。
2021年中国PTFE主要企业产能分布情况
资料来源：中国氟硅有机材料工业协会，华经产业研究院整理
五、PTFE产业链
1、上游萤石
PTFE终端上游为萤石矿，就我国萤石产量变动情况而言，随着下游氟化工整体需求持续增长，我国萤石需求持续增长，带动国内萤石产量持续升高。根据数据，2021年我国萤石产量为540万吨，约占全球萤石产量860万吨的62.8%。出口状况而言，近十年，我国萤石进口量呈上升趋势，而出口量震荡下滑。2018年，进口量首次超过出口量，我国正式成为萤石净进口国，2020年我国萤石进口明显高于出口，但是2021年下半年以来，因墨西哥、加拿大两大矿山因自身原因停产，以及全球疫情原因，进口数量急剧减少，从整年来看，我国萤石进口量略低于2020年进口，出口量小幅度上升。目前我国萤石主要来源于蒙古、墨西哥等，出口地主要包括日本、韩国和印度尼西亚等。
2015-2021年中国萤石产需及进出口变动情况
资料来源：USGS，海关总署，华经产业研究院整理
2016-2022年10月中国萤石市场价格走势图
资料来源：华经产业研究院整理
2、下游端
目前聚四氟乙烯最主要的应用领域依然是化工行业，化工行业占到聚四氟乙烯下游应用市场的44.5%。而PTFE 具有非常优良的耐热性，而且工作温度区间也相对较广，并具有出众的电性能，又兼具常规材料无法比拟的耐化学腐蚀性，阻燃性也非常理想，使其在诸多领域都有所应用，核心消费领域包括电子、电气、石油化工、航空航天等多个方面。
中国PTFE下游应用占比情况
资料来源：公开资料整理
六、PTFE发展趋势
1、高端转型
而国内生产的 PTFE大部分是通用型、中低品质的产品，行业壁垒低，行业在2015年以前曾经历盲目扩张阶段，产能严重过剩，行业整体开工率已连续三年维持在60%附近。行业产能排名前三的企业分别是山东东岳、昊华科技以及浙江巨化，面对行业中低端产能过剩的局面，各地相关产业规划都明确指出未来氟化工高端转型、强化氟聚合物开发的发展思路。
2、有望迎来新一轮成长期
聚四氟乙烯（PTFE）随着各种新应用场景的发展成为产量最大、消费增长最快的氟聚物品种。近二十多年来随着国内氟化工技术的突破，PTFE产能逐渐从海外向中国转移，2019年在全球总产能中占比超过40%。尽管近几年国内PTFE行业的产能利用率低于70%，但是原料R22配额制下PTFE新增产能存在较强约束，而环保制约决定了实际开工水平和供给弹性。从需求端来看，随着全球5G时代的开启，叠加干电极技术在锂电领域的大规模渗透，PTFE行业有望迎来新一轮成长期。
华经产业研究院对中国PTFE行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国PTFE行业市场发展监测及投资前景展望报告》。
