一、健康体检行业概况
健康体检是指通过医学手段和方法对受检者进行身体检查，了解受检者健康状况、早期发现疾病线索和健康隐患的诊疗行为。
健康体检产业上游主要包括相关仪器设备和医用耗材，一般医疗器械的市场分散程度也较高，如果体检中心对医疗器械的采购量大，对上游的议价能力就强；下游为个人客户或单位团体客户，公司客户的好处是一次性成交大量订单，但是体检中心对此议价能力不强，利润不够高，而吸引个人客户的能力，也与流量分不开——几家最大的民营体检机构都在电商平台上开店、与信用卡合作、与保险公司合作；中游包括公立体检中心和民营体检中心，目前民营体检中心发展迅速，市场份额稳步提升。
健康体检行业产业链示意图
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二、中国健康体检行业发展现状分析
人们的消费能力是影响健康体检消费需求的重要因素。近年来，中国经济发展势头良好，人均可支配收入及消费能力逐年提高;随着城镇居民健康意识的逐步增强，居民的健康消费需求大幅增长，人均医疗保健支出自2000年起大幅增加，个人客户在体检客户结构中的比例逐年增加，有力的推动了健康体检行业的发展。2018年中国城市和农村居民医疗保健支出占比分别为7.84%与10.22%。
2012-2018年中国城市和农村居民医疗保健支出占比
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近几年，国民生活水平提高、健康观念深入人心，以及消费升级，国民健康体检行业的市场需求旺盛，呈现井喷发展的趋势。截止至2017年中国健康体检人次增长突破5亿人次。2018年中国健康体检人次达到5.75亿人次。
2012-2018年中国健康体检人次统计
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中国体检行业市场已形成以公立体检医疗机构为主、民营专业体检机构为辅的竞争格局，两者的市场规模都有逐年增加的态势。其中，与公立体检医疗机构相比，民营专业体检机构的市场规模相对较小。2018年，公立体检医疗机构的市场规模达1206亿元，而民营专业体检机构则达275亿元。在2018年里，中国共有3家民营专业体检机构上市，分别为美年大健康（A股）、爱康国宾（美股）、瑞慈医疗（港股）。
2012-2018年中国体检行业主体机构市场规模统计
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相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国健康体检市场竞争格局分析及投资方向研究报告》
三、中国健康体检行业竞争格局分析
截至2018年12月，行业内发生较大的投融资事件有7起，金额最大的达到了3.4亿美元。
2018年健康体检行业投融资事件汇总
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美年大健康2017年营业收入达62.3亿元，相比2016年营业收入30.8亿元翻一倍。其中，体检业务收入占据绝对主体地位，达98.5%。营收翻倍的背后，是美年大健康通过收购、合并等手段的急速扩张，2017年，美年大健康实现非同一控制下企业合并共24家。
2015-2018年美年大健康体检中心数量
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2015年借壳上市后，美年健康步入了高速增长之路。从营收增长看，公司2015年至2018年营收年增长率逐年提高，2015年公司营收为21.01亿元，2018年已达到84.54亿元，是2015年营收的近4倍；从净利润增长看，公司近三年净利润年增长率增速较快，略低于营收的年增长率。从公司业绩增长来看，公司经营情况无疑是优秀的。
2014-2018年美年大健康营业收入与净利润情况
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四、中国健康体检行业发展趋势分析
随着人们健康管理意识的逐渐提升，“预防优先”的健康观念深入人心，健康体检作为通过医学手段和方法对受检者进行身体检查，了解受检者健康状况、早期发现疾病线索和健康隐患的诊疗行为，正受到广大市民的普遍重视，中国健康体检事业正快速发展。
1、健康体检行业发展潜力巨大
健康体检行业的快速发展，和政策的支持是分不开的。近年来，国家连续出台《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》、《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构的意见》、《关于促进健康服务业发展的若干意见》等政策法规，旨在引导、帮助医疗服务企业（尤其是民营非公立医疗机构）不断做大做强。2016年，国家出台了多项政策鼓励支持医疗健康行业的发展。“全国卫生和健康大会”的召开、《“健康中国2030”规划纲要》的实施以及“全球健康促进大会”首次落户中国，所有重量级的会议和部署都彰显了卫生与健康工作在党和国家事业全局中的重要位置，以及推进健康中国建设的重大意义。其中，《“健康中国2030”规划纲要》强调，要调整优化健康服务体系，强化早诊断、早治疗、早康复，更好满足人民群众健康需求。体检是健康产业的重要一环，我们预计民营体检机构有望迎来高速发展期。
此外，社会人口的老龄化进程会带动医疗服务需求的快速增长。预计到2020年，中国60岁以上老年人口将达到2.48亿，老龄化水平将达到17.17%，其中80岁以上老年人口达到3067万人。多发于老龄人口的慢性疾病和恶性疾病，如糖尿病、冠心病，在总体人群中的发病率不断升高，推动相关的健康服务行业增长。慢性疾病的性质决定了治疗的长期性。对于慢性疾病患者而言，定期体检可以帮助医生和患者及时了解身体状况和疾病进展，进行慢病管理，对于提高生活质量、防止疾病恶化是非常有必要的。
居民预防意识提升也为体检行业迅速发展带去了动力，随着中国相关政策的推行，医疗服务质量的改善，医疗服务人员队伍的壮大，居民健康意识的进一步增强，尤其三四线城市居民对于优质的体检服务的需求越来越强，因此，体检行业未来发展潜力巨大。
2、体检报告解读及后续健康管理待加强
报告解读是体检后十分重要的一环，目前民营体检机构体检后只是会出一份体检报告，而这份报告仅仅是一个评估结果，体检者无法直接看到各个体检项目的原始数据，同时，并没有专业的医生根据体检者的原始数据，结合个体的身体情况做个性化的分析。而这对于一些医疗常识储备并不丰富的市民来讲，很可能拿到体检报告后缺乏足够的重视或造成过度紧张。
另一方面，体检只是一个手段，通过体检发现问题，及时解决，提高健康水平才是目的，体检后的健康管理才是实现这一目的的途径。虽然现在很多的体检报告首页中加入了各个指标的解释和针对异常指标提出的生活上的建议，但是这些都仅仅只是针对本次体检数据提出的，缺乏后续跟踪、治疗的持续性。
3、由常规体检向全面化、个性化健康管理发展
由常规体检向综合健康管理发展。健康管理是体检行业向纵深发展的主要方向。健康管理是以周期性健康体检为基础，以健康信息收集为前提，对每个人进行全面的健康保障服务。对此，体检机构需要纵向拓展，增加创新性体检项目，对客户健康进行全面监测、分析和预防。
体检的个性化、定制化逐渐增多。体检者的年龄、性别、工作性质、家族史、既往病史等都会影响到其未来的身体健康情况，而目前体检行业普遍采用的常规套餐并没有考虑到用户的个体差异，千篇一律的体检套餐不能涵盖所有用户的需求。因此，个性化、定制化是未来体检行业发展的必然趋势。
